作為融資工具的租賃和銀行具有密不可分的天然合作關(guān)系，闡釋了租賃保理的概念、功能、業(yè)務(wù)流程和主要操作模式，重點(diǎn)提出了對(duì)“已形成租金”的后保理融資模式（解決“承租人強(qiáng)而供貨商弱”的租賃交易架構(gòu)中租賃公司的收款問(wèn)題）和對(duì)“擬已形成租金”的直接保理融資模式（在本模式中，已形成購(gòu)買與租賃合同，但租賃公司尚未支付貨款，解決“供貨商強(qiáng)而承租人弱”的租賃交易架構(gòu)中租賃公司的付款問(wèn)題）等。在無(wú)追索保理中，對(duì)租賃公司而言是“表外融資”。

一、租賃與保理原理

1、租賃原理

（1）按照我國(guó)租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，“租賃是指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓與承租人以獲取租金的協(xié)議”。租賃分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃�！叭谫Y租賃是指在實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的一種租賃”， “經(jīng)營(yíng)性租賃是指除融資租賃以外的其他租賃”。

（2）融資租賃又稱“金融租賃”、“資本租賃”、“財(cái)務(wù)租賃”，是一種通過(guò)“融物”達(dá)到“融資”的交易。當(dāng)企業(yè)（承租人）需要添置設(shè)備時(shí)，不是以現(xiàn)匯或者向金融機(jī)構(gòu)借款購(gòu)買，而是由出租人根據(jù)承租人的需要、意愿和請(qǐng)求，通過(guò)自有資金或向金融機(jī)構(gòu)融資，租入或購(gòu)入設(shè)備，再出租給承租人使用，承租人按照租賃合同規(guī)定，定期向出租人支付租金，租賃期滿后，選擇退租、續(xù)租或留購(gòu)的一種交易行為。在同一宗融資租賃交易中，必定包含有設(shè)備貨物的買賣和以該設(shè)備貨物為租賃物的租賃這樣兩類互為條件、又相互獨(dú)立的交易，它們分別由相關(guān)的買賣合同和融資租賃合同體現(xiàn)。通常把融資租賃描述為包含至少兩類合同（買賣合同、融資租賃合同等）和至少三方當(dāng)事人（承租人、出租人、供貨商）的交易。

（3）融資租賃的比較優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在融資、稅收、加速折舊、促銷、理財(cái)上。融資租賃公司包括或有負(fù)債在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可以是凈資產(chǎn)的15倍（見2006年4月《融資租賃法》二次征求意見稿），融資功能強(qiáng)大，這是一般的工商企業(yè)所不能比及的；融資租賃公司營(yíng)業(yè)稅及附加按“利差納稅”；采用融資租賃方式購(gòu)置設(shè)備可享受加速折舊的特殊優(yōu)惠政策；由于租賃公司要先購(gòu)買設(shè)備再出租，因而融資租賃對(duì)設(shè)備廠商具有強(qiáng)勁的促銷作用；對(duì)不需要資金的高端客戶可以通過(guò)委托租賃、回租（包括經(jīng)營(yíng)性回租賃），節(jié)稅、改善財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)揮理財(cái)作用。

（4）經(jīng)營(yíng)租賃是指對(duì)已有物件出租收取租金的交易，是不完全償付租賃，是除融資租賃以外的其他租賃。又稱“使用性租賃”或“營(yíng)業(yè)性租賃”，抑或“服務(wù)性租賃”。經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)客戶而言又是“表外融資”，即經(jīng)營(yíng)租賃的資產(chǎn)和負(fù)債均不體現(xiàn)在客戶的資產(chǎn)負(fù)債表上，可以優(yōu)化客戶的資產(chǎn)負(fù)債率、收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)性租賃比較靈活，但稅負(fù)較重，按租金全額納稅，由于其租金可在費(fèi)用中全額列支，因而經(jīng)營(yíng)租賃在實(shí)質(zhì)上也具有“加速折舊的功能”。經(jīng)營(yíng)租賃可為承租人實(shí)現(xiàn)“表外融資”，優(yōu)化改善其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

（5）在國(guó)際市場(chǎng)上，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，全球近三分之一的投資都通過(guò)租賃完成。我國(guó)市場(chǎng)對(duì)租賃的認(rèn)知就是將其視為一種融資手段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2004年底，全國(guó)注冊(cè)的外商投資的租賃公司有40多家，金融租賃公司12家，內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)20，除此以外，還有一般的經(jīng)營(yíng)租賃公司10000多家。但是，若將中國(guó)市場(chǎng)的租賃額與其他國(guó)家比較，不難發(fā)現(xiàn)，融資租賃在中國(guó)仍然只居從屬地位。2004年，全球租賃總額已超過(guò)6000多億美金，租賃市場(chǎng)滲透率美國(guó)超過(guò)30％，德國(guó)的為20％左右，而中國(guó)僅為1.5％。這說(shuō)明在中國(guó)，融資租賃目前雖小，但市場(chǎng)空間很大。國(guó)家專門為融資租賃立法，就是看好融資租賃對(duì)經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)融資的推動(dòng)作用，是融資租賃重要性的最好的佐證。

2、租賃和銀行之間具有天然的合作關(guān)系

（1）眾所周知，銀行的資金是最富裕而成本又是最低的，租賃公司雖然資金量遠(yuǎn)小于銀行，但卻有銀行不具有的獨(dú)特功能，如表外融資、加速折舊、促進(jìn)銷售、且安全度高于貸款，“破產(chǎn)”不破租賃等功能。這樣在面對(duì)一些優(yōu)質(zhì)公司（如電信類公司、航空公司、GE公司、海爾公司等）的特殊需求時(shí)，銀行便與租賃公司緊密的結(jié)合起來(lái)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

（2）銀行想為優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)如電信類公司貸款，但由于負(fù)債因素的限制進(jìn)不來(lái)，租賃公司的獨(dú)特的表外融資功能、回租功能使得優(yōu)質(zhì)公司如電信公司喜歡租賃公司，但租賃公司資金少，于是便產(chǎn)生了創(chuàng)新租賃倡導(dǎo)的“租賃＋銀行保理”的租賃融資模式，銀行購(gòu)買租賃公司的租金收益權(quán)，租賃公司獲得資金，實(shí)現(xiàn)再融資。

（3）在銀行無(wú)追索的情況下，租賃公司也可以實(shí)現(xiàn)“表外融資”，改善財(cái)務(wù)報(bào)表，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，用迅速收回的資金繼續(xù)開展下一個(gè)項(xiàng)目，如此循環(huán)，租賃公司的資金獲得倍增效應(yīng)，租賃資產(chǎn)增大，效益也增大，最終實(shí)現(xiàn)銀行與租賃公司，包括供貨商、承租人四贏的局面。

（4）我國(guó)的《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行不能開展租賃業(yè)務(wù)。由于租賃的諸多好處與功能，銀行想通過(guò)租賃公司的平臺(tái)參與租賃業(yè)務(wù)，租賃公司當(dāng)然歡迎銀行介入租賃業(yè)務(wù)。銀行與租賃公司之間必然的需求關(guān)系造就了他們之間天然的合作關(guān)系。

3、租賃保理原理

（1）租賃保理的概念：

①租賃保理業(yè)務(wù)就是順應(yīng)銀行與租賃之間的必然關(guān)系而將租賃業(yè)務(wù)與銀行貸款業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)形成的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，是指在出租人與承租人形成租賃關(guān)系的前提下，出租人將其對(duì)承租人應(yīng)收租金轉(zhuǎn)讓給保理銀行，保理銀行為出租人提供綜合性金融服務(wù)，包括融資、應(yīng)收賬款管理、應(yīng)收賬款催收和信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等。

②租賃保理的實(shí)質(zhì)是租金作為應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，滿足了租金期限、金額可調(diào)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，突破了一般應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)產(chǎn)品固定付款條件的限制，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在無(wú)追索的條件下，銀行對(duì)租賃公司的應(yīng)收租金保理是“表外融資”。

（2）租賃保理的功能

①解決租賃公司和承租客戶資金來(lái)源問(wèn)題：租賃公司通過(guò)銀行保理對(duì)應(yīng)收租金提前一次性收取，解決資金難題，不受承租人付款資金約束。

②擴(kuò)大生產(chǎn)廠家和租賃公司業(yè)務(wù)規(guī)模：無(wú)追索權(quán)保理改善租賃公司資產(chǎn)負(fù)債表，解決資本充足率問(wèn)題，租賃官司那可依托客戶優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)小平臺(tái)、大業(yè)務(wù)。同時(shí)承租客戶可取得租賃優(yōu)惠。

③協(xié)助應(yīng)收賬款管理和催收工作：銀行介入，規(guī)范出租人和承租人雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的執(zhí)行。

（3）租賃保理與銀行貸款的比較

①對(duì)租賃公司：保理第一還款人是承租人，融資額大于貸款；無(wú)追索條件下，不計(jì)入租賃公司報(bào)表；

②對(duì)承租人：對(duì)租賃公司作保理不計(jì)入承租人報(bào)表，承租人承擔(dān)還款責(zé)任但不增加負(fù)債。在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及成本支出，保理均優(yōu)于貸款。


二、租賃保理業(yè)務(wù)的一般操作流程

1、一般情況下的操作流程圖

2、操作步驟：

1.租賃公司與供貨商簽署設(shè)備買賣合同；

2.租賃公司將該設(shè)備出租給承租人；

3.租賃公司向銀行申請(qǐng)保理業(yè)務(wù)；

4.銀行給租賃公司授信、雙方簽署合同；

5.租賃公司通知銀行和承租人進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓；

6.銀行受讓租金收取權(quán)益，給租賃公司提供保理融資；

7.承租人按期支付租金給銀行；

8.當(dāng)租金出現(xiàn)不能給付情況時(shí)，供貨商提供回購(gòu)擔(dān)保。

三、銀行對(duì)租賃保理融資的要求

1、融資額度：根據(jù)租金金額折現(xiàn)值確定。

2、融資期限：與對(duì)應(yīng)租賃期限匹配，一般為1～2年，不超過(guò)3年。

3、融資利率：按同期銀行貸款利率，對(duì)于優(yōu)質(zhì)客戶，可下浮5％～10％，甚至20%（農(nóng)行），也可上浮5％～10％。

4、手續(xù)費(fèi)率：手續(xù)費(fèi)率一般為0.1％——1％，根據(jù)實(shí)際情況，銀行也可以免除。

四、租賃保理分類

1、有追索權(quán)保理 ：承租人未按期支付租金時(shí)，銀行對(duì)租賃公司追索。

2、無(wú)追索權(quán)保理：承租人未按期支付租金時(shí)，銀行不得對(duì)租賃公司追索，只能向承租人追償。在這種情況下，對(duì)租賃公司而言是“表外融資”。

3、兩者的差異：有追索權(quán)保理與無(wú)追索權(quán)保理的會(huì)計(jì)處理不同。

五、租賃保理的不同操作模式

1、對(duì)“已形成租金”的保理融資（“先付款，后保理”）

在此模式中，租賃公司先支付購(gòu)貨款項(xiàng)，然后在銀行對(duì)已形成的租金進(jìn)行保理。用以解決“承租人（如中國(guó)電信）實(shí)力強(qiáng)大供貨商弱小”租賃交易架構(gòu)中的“收款”問(wèn)題。

2、對(duì)“擬形成租金”的保理融資，即“先保理，后付款”

在此模式中，租賃當(dāng)事人之間已形成附帶條件的法律形式關(guān)系，但租賃公司尚未支付貨款。即租賃公司與供貨商（強(qiáng)大）已形成合同購(gòu)買關(guān)系，租賃公司與承租人已形成合同租賃關(guān)系，供貨人已承諾提供回購(gòu)擔(dān)保，租賃公司一但支付貨款，隨即獲得租金收益權(quán)。銀行認(rèn)可上述法律關(guān)系，并對(duì)“即將形成的租金”視同“已形成租金”進(jìn)行先期保理，但要求租賃公司按照“封閉運(yùn)行”的規(guī)則，在獲得租賃保理款項(xiàng)的“同時(shí)”支付給供貨商，以確保銀行

通過(guò)先期受讓所獲得的租金收益權(quán)的事實(shí)存在。此模式用以解決“供貨商強(qiáng)大（如美國(guó)通用公司、海爾公司）而承租人弱小”的租賃交易架構(gòu)中的“付款”問(wèn)題，是租賃公司的優(yōu)質(zhì)租賃項(xiàng)目獲得銀行資金支持的一種重要融資方式。

3、自用設(shè)備回租調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

這是針對(duì)承租人自有設(shè)備進(jìn)行的售后回租賃模式，用以解決調(diào)整承租人的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

六、對(duì)供貨商、承租人及保理銀行的選擇

1、對(duì)供貨商的選擇

要根據(jù)具體情況確定。如承租人足夠強(qiáng)大，供貨商可以弱��；如供貨商足夠強(qiáng)大，承租人可以弱小。

2、對(duì)承租人的選擇

選好項(xiàng)目及項(xiàng)目公司是關(guān)鍵。除電信類公司外，可考慮為航空公司、三甲醫(yī)院、中石油、中石化、電力行業(yè)、機(jī)械制造行業(yè)、大型印刷機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)家行政機(jī)關(guān)等。

3、對(duì)保理銀行的選擇

原則上，所有商業(yè)銀行都可以做保理業(yè)務(wù)。為了提高效率，以股份制商業(yè)銀行、外資銀行、地方商業(yè)銀行為佳。目前，國(guó)內(nèi)的招商銀行、農(nóng)行、民生、中信等都出臺(tái)了針對(duì)應(yīng)收租金為標(biāo)的物的租賃保理辦法或有大量的成功案例。