最近中小微租賃蔚為風潮，有的租賃公司結合股東背景的優(yōu)勢，與區(qū)域性銀行合作，與政府合作科技型企業(yè)，還有與核心供應商合作展開供應鏈，其中有很多人相信專業(yè)的風控可以解決中小微企業(yè)的風險，譬如運用行業(yè)共性與風控專家來解決。但很多前仆后繼的歷史經驗告訴我們，是不行的。

　　筆者從事10多年的中小微租賃，在年輕時常聽到資深專業(yè)的風控主管在判斷風險的“嗜好”，譬如，公司名字不吉祥，暫緩！公司大門的風水不好，暫緩！老板的面相不福氣，暫緩！或是跟同業(yè)打聽，同業(yè)欲言又止的語氣，暫緩！不禁感嘆身為中小微企業(yè)的風控專家，真是多才多藝。這些其實是因為中小微企業(yè)的高度信息不對稱，在判斷案件承作與否的最后一根稻草。

　　中小微企業(yè)有二大特性，高度信息不對稱跟抵抗風險能力低，中小微企業(yè)因為規(guī)模小，像小船一樣，更具效率與彈性，把握住細分市場可能劃的比大型企業(yè)快，經營績效更好，但只要市場一有波動，小船因為規(guī)模小抵抗能力弱，產生違約風險的概率更大，所以中小微企業(yè)的風險常常不是發(fā)生在現(xiàn)在，而是發(fā)生在未來。加上中小微企業(yè)的行業(yè)共性沒有大型企業(yè)來的顯著，這幾項特性注定中小微企業(yè)沒有辦法像依靠大型項目一樣運用專家的風控手法來最大程度的降低不良率到預期范圍，而要輔助對于資產管理的預測跟動態(tài)調整，在違約率一有波動的征狀時及時轉向，調整資產組合，進而規(guī)避掉未來的風險，或是因應可能的風險調整風險成本。所以有志往中小微企業(yè)發(fā)展的金融機構（建議單案金額在2000萬以內），建議要愈早愈好的做好數據沉淀的規(guī)劃，盡早的做好資產管理。可以說沒有成熟的資產管理體系的中小微租賃公司，很難將不良率控制在理想范圍內。

　　在未來愈能掌握量化風險，就愈有可能在市場上筑起護城河，在大陸所有金融體系對小微企業(yè)的支持只有37%，但在臺灣地區(qū)與日本光銀行體系的支持即達60%，加上小微企業(yè)對價格相對不敏感，所以小微市場是個高利基、高天花板、高護城河的賽道。除了量化分析的資產管理方式，在小微業(yè)務模式中，線下團隊的搭配是很關鍵的。2B與2C不同，永遠都需要線下團隊，而且需要精細化管理、也要更有效率的頂層設計去突破因為高度風險不對稱而帶來的風險逆選擇的痛點。

　　風險逆選擇的意思是，當風險定價的本質是不違約的借款人一起為那一小部分違約的借款人“埋單”，來支付那部分壞賬損失，本質是一種保險制度（全體人支付保費）。但因為高度信息不對稱，導致高風險的借款人有機可趁，而產生來借款的人都是天然的違約機率較高，而造成風險定價的失敗。如果沒有可靠的線下螞蟻團隊與特殊的頂層設計，那么風險的逆選擇幾乎會成為所有中小微租賃公司的痛點。

　　很多人問沒有這么大的資產包要怎么做資產管理與量化分析，業(yè)界知名做中小微企業(yè)的租賃公司在20年上系統(tǒng)時，資產只有15億，而且是用EXCEL表輔以人工計算。2B的模型，算法不是最重要的，重要的是對業(yè)務的理解，譬如在經營五大構面中對于重要違約因子的判定3個月高度風險的行為因子的萃取，對于欺詐手法的人性理解，對于中小微企業(yè)客群的了解。

　　但做好資產管理的最重要的其實是做好數據沉淀的規(guī)劃，什么時候開始都不算早，什么時候開始都不算晚。數據需要不斷的清洗，結合客群的狀況做磨合修正，從開始建模到真正穩(wěn)定是需要一段時間的沉淀，晚一年開始，就晚一年結束，事實上在違約樣本不足時也可以運用特殊的數量分析方法做建模。盡早的開始，才能將信息數字化與決策流程數位化，沉淀下來的數字才能有好的質量，才能使用量化分析持續(xù)的做客觀修正。當模型成熟到一定階段，就可以做成決策引擎，代替一部份的人工做預篩，進而降低風控團隊的規(guī)模。譬如運用模型預篩80%的項目，剩下20%才進入人工授審階段。

　　如果沒有系統(tǒng)的規(guī)劃，就要考慮風險成本的計提要比預期再更高一些，銀保監(jiān)會建議的小微的撥備(風險成本)是一般項目再加上3%，那應該至少是4%，租賃公司屬于非銀體系，風險成本需要再計提高一些。而有成熟資產管理體系與有效率的線下團隊的搭配的租賃公司，不良率在歷史經驗上可達0.37%。