本文將繼續(xù)剖析一個(gè)友和道通飛機(jī)售后回租，最終融資租賃合同無(wú)效、土地抵押無(wú)效的案例

01、6億元的售后回租
2018年8月20日，XZ金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱XZ金租）與道通實(shí)業(yè)公司（承租人）簽訂了叁份《融資租賃合同（回租）》，租賃期限為3年，預(yù)估起租日為2018年8月15日，租賃物購(gòu)買價(jià)款及租賃成本為6億元人民幣。

租賃利率為含稅浮動(dòng)利率，標(biāo)準(zhǔn)為中國(guó)人民銀行公布的三至五年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率上浮102.10%，即租賃利率為9.6%/年。租金支付期間6期（每半年支付一期租金），留購(gòu)價(jià)款每個(gè)合同為100元人民幣。

租賃物清單載明，租賃物之一為飛機(jī)1架、型號(hào)為波音B747-200F、購(gòu)置時(shí)間2010年11月1日、評(píng)估價(jià)格6630萬(wàn)元人民幣，使用地點(diǎn)為武漢。租賃物之二為航空周轉(zhuǎn)件1517項(xiàng)、評(píng)估價(jià)格為2.56億元人民幣。

2018年，道通物流公司與XZ金租簽訂一份《抵押合同》，約定道通物流公司為XZ金租與道通實(shí)業(yè)公司簽訂的三份售后回租合同項(xiàng)下的6億元人民幣債務(wù)提供抵押擔(dān)保。

抵押物為坐落于新區(qū)碩放華友二路南側(cè)、華友東路西側(cè)地塊［錫新國(guó)用（2013）第XXX號(hào)］土地使用權(quán)，土地用途為倉(cāng)儲(chǔ)用地，評(píng)估總價(jià)4854．64萬(wàn)元人民幣。2018年8月22日，道通物流公司出具承諾函，承諾放款后三個(gè)月內(nèi)辦理完畢土地抵押手續(xù)。

除此之外，全毅快遞公司提供連帶責(zé)任保證，張某、李某也提供不可撤銷的連帶保證責(zé)任。道通實(shí)業(yè)公司持有的全毅快遞公司20%的股權(quán)（金額為2960萬(wàn)元人民幣），以及道通控股持有的道通物流100%股權(quán)（2500萬(wàn)美元），質(zhì)押給XZ金租。

XZ金租分別于2018年8月24日至9月5日，分4次向道通實(shí)業(yè)公司支付租賃物購(gòu)買價(jià)款3億元人民幣。

02、飛機(jī)租賃不過如此

做了融資租賃這么多年，小編一直對(duì)于飛機(jī)租賃有一種不敢望其項(xiàng)背的感覺，總感覺飛機(jī)租賃那是融資租賃行業(yè)的珠穆朗瑪。然而看到這個(gè)案例之后，這種感覺就像掉在石板上的水晶杯，碎了一地。

XZ金租與道通實(shí)業(yè)公司簽署售后回租合同時(shí)，道通實(shí)業(yè)公司提供了一份深眾量行專評(píng)報(bào)字[2018]第0802號(hào)《友和道通航空擬融資租賃所評(píng)估的型號(hào)為波音B747-200F的B-2448波音飛機(jī)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》。

該報(bào)告載明：評(píng)估對(duì)象為友和道通航空指定該公司名下型號(hào)為波音B747-200F的B-2448波音飛機(jī)一臺(tái)，評(píng)估基準(zhǔn)日為2018年7月31日，委托方及產(chǎn)權(quán)方均為友和道通航空，評(píng)估目的系為友和道通航空融資租賃提供價(jià)值參考，評(píng)估價(jià)值為6630萬(wàn)元人民幣。

作為租賃物的這架波音飛機(jī)原本所有權(quán)是友和道通航空的，因此友和道通航空向XZ金租出具股東會(huì)決議，內(nèi)容為：“道通實(shí)業(yè)公司與XZ金租簽署了《融資租賃合同》，經(jīng)我公司股東會(huì)研究決定，同意我公司為道通實(shí)業(yè)公司通過融資租賃方式開展的該筆融資租賃業(yè)務(wù)提供租賃物”。

2018年8月20日，道通實(shí)業(yè)公司向XZ金租發(fā)送《付款通知》，8月24日，XZ金租支付了飛機(jī)購(gòu)買價(jià)款5000萬(wàn)元，另分3筆支付了航空器材購(gòu)買價(jià)款2.5億元。

2018年8月24日，道通實(shí)業(yè)公司向XZ金租出具《租賃物接受書》《所有權(quán)轉(zhuǎn)移證書》，確認(rèn)收到案涉合同租賃附表項(xiàng)下的全部租賃物，租賃物符合合同約定，并確認(rèn)收到案涉合同項(xiàng)下租賃物的購(gòu)買價(jià)款，自2018年8月24日，案涉租賃物所有權(quán)由道通實(shí)業(yè)公司轉(zhuǎn)移給XZ金租。

這架波音飛機(jī)的售后回租業(yè)務(wù)就完成了！有沒有一種感覺？比操做一臺(tái)汽車的售后回租還要簡(jiǎn)單。

承租人是道通實(shí)業(yè)公司，然而租賃物的所有權(quán)人是友和道通航空，且不說(shuō)評(píng)估報(bào)告是友和道通航空委托評(píng)估機(jī)構(gòu)做的，所有權(quán)的問題，只有友和道通航空的一個(gè)同意作租賃物的股東會(huì)決議就OK了，金租公司是不知道有《民用航空器所有權(quán)登記證》這回事？還是根本就沒打算辦理呢？

03、沒有所有權(quán)的飛機(jī)租賃物
道通實(shí)業(yè)公司租金支付出現(xiàn)逾期之后，XZ金租遂提起訴訟，北京市第四中級(jí)人民法院（以下稱北京四中院）于2020年1月2日立案后，于2020年12月28日審理結(jié)束。這才是真正的從年頭忙到年尾。

北京四中院認(rèn)為，爭(zhēng)議的焦點(diǎn)問題有的三個(gè)：第一、XZ金租與道通實(shí)業(yè)公司因案涉《融資租賃合同》形成的法律關(guān)系的性質(zhì)；第二、案涉咨詢服務(wù)費(fèi)的性質(zhì)；第三、案涉擔(dān)保合同的效力。

關(guān)于融資租賃合同的性質(zhì)認(rèn)定，目前法院基本會(huì)參照《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第一條規(guī)定：“人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法第二百三十七條的規(guī)定，結(jié)合標(biāo)的物的性質(zhì)、價(jià)值、租金的構(gòu)成以及當(dāng)事人的合同權(quán)利和義務(wù)，對(duì)是否構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系作出認(rèn)定�！�

據(jù)此，北京四中院認(rèn)為：

第一，道通實(shí)業(yè)公司與XZ金租均確認(rèn)案涉租賃物飛機(jī)產(chǎn)權(quán)屬于案外人友和道通航空，現(xiàn)由該公司使用，XZ金租提交的評(píng)估報(bào)告亦顯示案涉飛機(jī)的產(chǎn)權(quán)人為友和道通航空。

第二，友和道通航空出具的股東會(huì)決議內(nèi)容為同意為案涉融資租賃合同提供租賃物，而非同意將租賃物產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給XZ金租或道通實(shí)業(yè)公司。

第三，道通實(shí)業(yè)公司或XZ金租均未與友和道通航空簽訂買賣合同，在道通實(shí)業(yè)公司未取得租賃物所有權(quán)的情況下，XZ金租提交的所有權(quán)轉(zhuǎn)移證書難以證明道通實(shí)業(yè)公司已將租賃物所有權(quán)轉(zhuǎn)移給XZ金租。

第四，XZ金租在案涉融資租賃合同簽訂時(shí)通過評(píng)估報(bào)告能夠知曉租賃物的產(chǎn)權(quán)狀況，在其明知租賃物權(quán)屬狀況的情況下仍與道通實(shí)業(yè)公司簽訂《融資租賃合同》，表明雙方案涉《融資租賃合同》雖形式上存在融資租賃合同關(guān)系的條款約定，但實(shí)際上為借款合同關(guān)系。

不論如何，在這筆售后回租業(yè)務(wù)中，金租公司以并不擁有飛機(jī)所有權(quán)的道通實(shí)業(yè)公司作為承租人，又不辦理租賃物飛機(jī)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，甚至連中登網(wǎng)登記都沒有做，拿到法院這樣的判決書，應(yīng)該不會(huì)出乎金租公司的意料之外。

04、未辦理登記的土地抵押
雖XZ金租與道通實(shí)業(yè)公司的法律關(guān)系非融資租賃關(guān)系，但二者之間成立的借款合同關(guān)系合法有效。故XZ金租分別與全毅快遞公司、張某、李某簽訂的保證合同，與道通物流公司簽訂的抵押合同、與道通控股公司、道通實(shí)業(yè)公司簽訂的股權(quán)質(zhì)押合同的效力，原則上來(lái)說(shuō)應(yīng)該是成立的。

然而事實(shí)上，這筆業(yè)務(wù)讓人大跌眼鏡的事還不止租賃物飛機(jī)所有權(quán)這一件事。

《物權(quán)法》第一百八十七條規(guī)定：“以本法第一百八十條第一款第一項(xiàng)至第三項(xiàng)規(guī)定的財(cái)產(chǎn)或者第五項(xiàng)規(guī)定的正在建造的建筑物抵押的，應(yīng)當(dāng)辦理抵押登記。抵押權(quán)自登記時(shí)設(shè)立”。

作為售后回租合同的保證，道通物流公司提供的抵押物為：一塊評(píng)估總價(jià)4800多萬(wàn)元的倉(cāng)儲(chǔ)用地，雖然道通物流公司出具了承諾函，承諾放款后三個(gè)月內(nèi)辦理完畢土地抵押手續(xù)，但一直沒有辦理。

北京四中院認(rèn)為：“案涉抵押物為土地使用權(quán)，道通實(shí)業(yè)公司未辦理抵押登記，XZ金租未取得抵押權(quán)，故對(duì)XZ金租要求就抵押財(cái)產(chǎn)折價(jià)、拍賣、變賣價(jià)款優(yōu)先受償?shù)脑V訟請(qǐng)求，本院不予支持�！�
至此，在失去租賃物飛機(jī)的所有權(quán)之后，金租公司最實(shí)際的一個(gè)保證—土地使用權(quán)抵押也消失于無(wú)形。

05、寫在最后
復(fù)盤一下案例中金租公司與道通實(shí)業(yè)公司的這筆售后回租業(yè)務(wù)，也許用一句話可以概括，那就是“有錢任性”。

首先，XZ金租與道通實(shí)業(yè)公司簽署了三份售后回租合同，合同總金額高達(dá)6億元人民幣，其中的兩份合同3億元，在撥款之后，第一期租金都沒有收全，就發(fā)生了違約。不得不叫人產(chǎn)生疑問的是，金租公司對(duì)于承租人的盡職調(diào)查，究竟是怎樣的一個(gè)結(jié)論。

其次，這筆高達(dá)6億元總額度的售后回租，資金用途究竟為何？還款來(lái)源在哪里？這個(gè)基本的問題在決策會(huì)上究竟是怎么過關(guān)的呢？

第三、既然是售后回租，在其它保證措施并不充分的情況下，租賃物自然是重要的風(fēng)控手段，然而這家公司似乎并不關(guān)心誰(shuí)是租賃物的主人，也根本無(wú)意去辦理《民用航空器所有權(quán)登記證》，就連去中登網(wǎng)辦理租賃物登記也懶得去，是不是匪夷所思。

在XZ金租的兩份起訴狀中，總共提了6項(xiàng)訴訟請(qǐng)求，然而對(duì)于評(píng)估價(jià)值高達(dá)3個(gè)多億租賃物的取回或優(yōu)先受償卻只字未提，也許他們自己根本上就知道，這些租賃物只是用來(lái)滿足形式合規(guī)的。租賃物存不存在，租賃物存在哪里根本不是個(gè)問題。

第四、在所有的擔(dān)保措施中，除了法人連帶責(zé)任保證、個(gè)人連帶責(zé)任保證之外，還有股權(quán)質(zhì)押保證和土地抵押保證。

全毅快遞公司20%的股權(quán)質(zhì)押，在上海市青浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局辦理了質(zhì)押登記，并出具了：股質(zhì)登記設(shè)字[292018]第0096號(hào)股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書；

通物流公司100%股權(quán)質(zhì)押，在無(wú)錫國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)（無(wú)錫市新吳區(qū)）行政審批局辦理質(zhì)押登記，并出具（02130022-12）股質(zhì)登記設(shè)字[2018]第0913001號(hào)股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書。

上面兩個(gè)股權(quán)質(zhì)押登記辦理的妥妥的，可知金租公司并非不知道抵質(zhì)押登記這回事。除了這些比較虛的保證措施之外，就屬道通物流名下，這一塊評(píng)估價(jià)值4800多萬(wàn)元的土地使用權(quán)最實(shí)際了，然而，這個(gè)土地抵押竟然沒有辦理抵押登記，驚不驚喜，意不意外？

對(duì)于融資租賃公司而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)都存在，并且永遠(yuǎn)都無(wú)法將其控制為零。但是，對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)該存在和發(fā)生才是正常狀態(tài)，如果一筆業(yè)務(wù)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)全部來(lái)自于操作風(fēng)險(xiǎn)，那么這家公司距離關(guān)門恐怕不遠(yuǎn)了。