2023年10月27日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理的通知》里提到，要優(yōu)化租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)租賃細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域的研發(fā)投入，緊緊圍繞企業(yè)新購(gòu)設(shè)備資產(chǎn)融資需求，逐步提升直接租賃業(yè)務(wù)能力。

　　監(jiān)管的態(tài)度很明確，《通知》旨在引導(dǎo)金融租賃轉(zhuǎn)型，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這幾年許多金租積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召。在提高直租比例上不遺余力，但過(guò)度內(nèi)卷之下卻讓金租與商租都愈做愈累，利率愈來(lái)愈低，風(fēng)險(xiǎn)卻愈來(lái)愈高。還以為是實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好，影響到直租不良率。

　　事實(shí)上，直租風(fēng)險(xiǎn)截截升高的對(duì)比之下，翻閱租賃公司或是商業(yè)銀行的公開(kāi)資料，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)不管是回租非標(biāo)或是銀行信貸對(duì)制造業(yè)的投放，風(fēng)險(xiǎn)居然顯的可控。這是為什么呢?

　　大部份的金租在下沉?xí)r，自恃挾著低廉資金，一心想著想要用利潤(rùn)換規(guī)模與不良率。習(xí)慣像以前投放基建相關(guān)業(yè)務(wù)，喜歡量大管飽的業(yè)務(wù)。那這不就是廠(chǎng)商租賃。

　廠(chǎng)商租賃的客戶(hù)其實(shí)不是承租人，是廠(chǎng)商。融資租賃要滿(mǎn)足的不是承租人的需求，而是廠(chǎng)商的需求。而廠(chǎng)商要的是促銷(xiāo)，在內(nèi)卷之下，不只是原來(lái)直租的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與風(fēng)控邏輯被破壞了，最糟的是租賃公司沒(méi)有選擇客戶(hù)的權(quán)利。不管是好客戶(hù)、壞客戶(hù), 只要是廠(chǎng)商推來(lái)的客戶(hù), 都只能含淚吞了。

　　但為什么回租非標(biāo)沒(méi)事?

　　今年內(nèi)外經(jīng)濟(jì)情勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，中小微大量聚集在制造業(yè)里，大部份都跟出口有直接或間接的關(guān)系。很多人以為在地緣政治影響下，出口肯定不好吧，但翻開(kāi)出口數(shù)據(jù)卻意外發(fā)現(xiàn)今年出口數(shù)據(jù)還挺好的，不只超越了19-20年，下半年更有逐漸有超越去年歐美疫情后報(bào)復(fù)性消費(fèi)需求的趨勢(shì)。

　　出口居然回穩(wěn)，這是為什么呢？

　　筆者之前提過(guò)，出口的結(jié)構(gòu)改變了。歐美的單少了，但第三世界的單多了。中國(guó)制造又重新在世界火熱了起來(lái)，隨便在網(wǎng)路上搜尋中國(guó)采購(gòu)，怎么買(mǎi)電話(huà)卡，怎么用支付寶，都有一堆詳細(xì)教程。中國(guó)制造挾著全世界最完整的產(chǎn)業(yè)鏈，重新找到了賣(mài)家。當(dāng)然利潤(rùn)跟歐美不能比，但量大管飽是沒(méi)問(wèn)題的。

　　加上新能源相關(guān)產(chǎn)品發(fā)力，今年出口歐洲的新能源車(chē)翻了一翻又翻了一翻，而且以高價(jià)車(chē)為主。樹(shù)大招風(fēng)引起了歐盟的反補(bǔ)貼調(diào)查。觀察今年出口結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)現(xiàn)機(jī)電相關(guān)產(chǎn)品占了近60%，這是歷史上以來(lái)從來(lái)沒(méi)有過(guò)的。

　　但相對(duì)的，有些產(chǎn)業(yè)鏈外移了，別說(shuō)外資了，咱們自己的企業(yè)也不斷的在制造業(yè)外移，銷(xiāo)歐美的，體積大的重量重的，直接去墨西哥設(shè)廠(chǎng)，現(xiàn)在墨西哥的廠(chǎng)房用地被中國(guó)廠(chǎng)家擠的都沒(méi)地可買(mǎi)了。

　　這些外移的廠(chǎng)家需不需要融資租賃服務(wù)? 需要的。他們通常不是把整個(gè)生產(chǎn)制程往外移，國(guó)內(nèi)通常還會(huì)保留一部份核心制造或是設(shè)計(jì)接單，同樣需要資金。但他們需要更加彈性的金融服務(wù)。需要金融機(jī)構(gòu)跟上腳步。

　　還有跨境電商火熱，雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)，美國(guó)實(shí)施了關(guān)稅壁壘，但給了口子，單件包裹自用的，價(jià)值在800美金以下免稅，800 美金相當(dāng)于5600人民幣單件。這讓許多中國(guó)商品開(kāi)始化整為零的前進(jìn)美國(guó)。

　　這些都代表了產(chǎn)業(yè)鏈在大轉(zhuǎn)型，也代表中國(guó)制造的韌性。這也是做的好的回租非標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)可控的原因。業(yè)界平均的過(guò)案率就30%-50%，這讓租賃公司好整以瑕的找更好的客戶(hù)去汱換掉不好的客戶(hù)，去尋找在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的浪潮中的受益方，而不是淘汱方。而這些量大管飽的廠(chǎng)商租賃沒(méi)辦法，自己不下場(chǎng)獲客，等著廠(chǎng)商喂食，項(xiàng)目再糟也都只能含淚吃了，你不吃，多著人排隊(duì)吃。

　　照理來(lái)說(shuō)，直租指定資金用途，買(mǎi)設(shè)備擴(kuò)大產(chǎn)能，風(fēng)險(xiǎn)天然可控，只是可惜的是在內(nèi)卷之下，原來(lái)廠(chǎng)商租賃的風(fēng)控邏輯被破壞了。詳情請(qǐng)看筆者之前的文章，這里就不多說(shuō)了。

　　但金融租賃再次轉(zhuǎn)型去中小微非標(biāo)回租容易嗎?　說(shuō)難是不難，說(shuō)簡(jiǎn)單也不簡(jiǎn)單。難的是體系化設(shè)計(jì)，難的更是改變量大管飽舊有思維，沉下心去打造競(jìng)爭(zhēng)壁壘的覺(jué)悟。

　　中小微怎麼做，監(jiān)管說(shuō)的很清楚。人行印發(fā)《關(guān)于深入開(kāi)展中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程的通知》，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，打造線(xiàn)上線(xiàn)下、全流程的中小微金融產(chǎn)品體系，建立定價(jià)模型。要適時(shí)根據(jù)小微市場(chǎng)主體資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況及貸款方式、期限等因素，及時(shí)調(diào)整貸款利率水平，形成差異化、精細(xì)化利率定價(jià)體系，降低市場(chǎng)主體融資成本。

　　要自己獲客，要數(shù)字化轉(zhuǎn)型，要全流程產(chǎn)品體系，還要定價(jià)模型，種種精細(xì)化管理，這一段筆者光用打字的都覺(jué)得心累，更何況有些含著金湯匙出身，養(yǎng)尊處優(yōu)富二代金租們。