國家金融監(jiān)督管理總局《關于促進金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營和合規(guī)管理的通知》（金規(guī)〔2023〕8號）要求，金融租賃公司力爭在2026年實現(xiàn)年度新增直租業(yè)務占比不低于50%的目標。2023年12月27日，國家發(fā)展改革委修訂發(fā)布了《產業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》，將“對小微企業(yè)、農戶和新型農業(yè)經(jīng)營主體的融資擔保服務、融資租賃服務中的直接租賃服務”列為鼓勵類產業(yè)目錄。‍后續(xù)，監(jiān)管對融資租賃公司的展業(yè)要求大概率會向金融租賃公司看齊，直租業(yè)務在融資租賃公司業(yè)務占比會越來越大。

　　融資租賃公司開展直租業(yè)務，相較回租業(yè)務要更復雜一些，盡職調查過程中，對于設備采購需增加以下調查要點：

　　一、設備采購真實性

　　結合企業(yè)生產經(jīng)營情況，調查其擴大再生產、技術改造、在建工程等情況，企業(yè)融資投入新上馬的項目是否進行了必要性、經(jīng)濟性論證，而不是拍腦袋決策，或者虛構設備采購套取資金。有些特殊行業(yè)新建項目購置設備需要向發(fā)改委、環(huán)保局等監(jiān)督管理機構報備或審批，企業(yè)是否已經(jīng)履行了前置程序。在盡職調查時，除了常規(guī)動作，可通過現(xiàn)場訪談企業(yè)總工程師、車間主任等專業(yè)人員了解設備采購必要性、經(jīng)濟性情況，通過走訪監(jiān)管機構了解政策約束。融資租賃公司要基于自身專業(yè)性，對企業(yè)采購設備的經(jīng)濟性進行一定程度的測算，以判斷是否存在超標準、超規(guī)格、超范圍配置的情況。這項工作有助于判斷承租人的采購是否為理性行為，從而有助于判斷承租人未來能否健康、持續(xù)經(jīng)營，并具備還款能力。

　　二、設備采購價格公允性

　　設備采購是舞弊、腐敗的高發(fā)環(huán)節(jié)，對于非招標方式的自行采購，需特別關注其價格的公允性。如果溢價過高，且沒有合理解釋，要特別當心背后可能存在的采購方與供貨商回扣等違法違規(guī)情況。但是，有的成套設備、定制設備，專業(yè)性較強，難以在市場上找到公允價格，這就涉及對供貨商的調查。

　　三、設備供貨商情況

　　供貨商可能是生產商或者代理商。從生產方直接采購，中間環(huán)節(jié)少，價格比較容易夯實；從代理商采購，存在各流轉中間環(huán)節(jié)加價情況，需要具備更高的專業(yè)性加以甄別。在對某一行業(yè)研究比較清晰的情況下，建立供貨商白名單、黑名單機制，是規(guī)避風險的重要舉措。此外，要特別關注采購方與供貨商是否存在關聯(lián)關系�，F(xiàn)實案例中，有關聯(lián)方采購卻不向融資租賃公司坦誠的情況，需要小心甄別。對于關聯(lián)方采購，需關注其是否存在套取融資租賃公司資金、集團內轉移利潤、租賃物溢價、以次充好等問題。

　　四、設備租后檢查

　　直租項目中，設備通常在融資租賃公司付款后一段時間才陸續(xù)到貨。安全起見，設備到貨后需進行一次現(xiàn)場租后檢查，關注設備的安裝使用情況。在正常租賃期的租后檢查時，建議將設備使用情況與采購時做的經(jīng)濟性測算相對比、驗證。如果發(fā)現(xiàn)設備閑置或經(jīng)濟性較差，則需進一步分析客戶經(jīng)營情況變動，提前發(fā)現(xiàn)影響承租人還款能力的不利信號，從而及時采取措施，保障租金安全。

　　總之，在設備租賃業(yè)務中，應充分重視直租業(yè)務采購環(huán)節(jié)調查，這是把好項目入口關的重要工作，對防范項目風險具有重要意義。