今天想聊聊融資租賃公司操作經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的要點(diǎn)，后面我會舉一個華鐵應(yīng)急的例子。

　　對融資租賃公司來說，融資租賃本質(zhì)上是一個債權(quán)，而經(jīng)營租賃是一項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)，債權(quán)需要計(jì)提的是壞賬準(zhǔn)備，而資產(chǎn)需要計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　對融資租賃公司而言，在什么情況下操作經(jīng)營租賃會好于融資租賃呢。

　　1、對租賃資產(chǎn)的前景看好

　　因?yàn)榻?jīng)營租賃是實(shí)際持有資產(chǎn)，如果預(yù)期資產(chǎn)價值會下跌，那么，肯定是不持有為上，預(yù)期資產(chǎn)上漲，則可以獲得資產(chǎn)增值的收益。

　　2、有管理租賃資產(chǎn)和開拓市場的能力

　　經(jīng)營租賃的管理責(zé)任在資產(chǎn)的所有人，有些資產(chǎn)需要比較強(qiáng)的管理能力和開拓市場的能力，這一點(diǎn)往往是融資租賃公司的弱項(xiàng)，即使資產(chǎn)前景比較好也只能作罷，也可以委托給專業(yè)的機(jī)構(gòu)來運(yùn)營，但這會帶來委托代理的風(fēng)險(xiǎn)問題，始終不是最優(yōu)選擇。

　　3、符合公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)

　　經(jīng)營租賃這里存在最主要的問題是資產(chǎn)的折舊需要由融資租賃公司來承擔(dān)，對于一些資產(chǎn)可能在會計(jì)準(zhǔn)則的要求上，折舊的年限很短，比如只有5年，可能資產(chǎn)實(shí)際產(chǎn)生收益的年限在10年，那就會出現(xiàn)前5年比較嚴(yán)重的賬面虧損，這不符合公司近幾年的財(cái)務(wù)目標(biāo)，因?yàn)楣芾韺拥娜纹诳赡芏紱]有5年，他們不會為下一屆管理層白白做貢獻(xiàn)。

　　4、相對于融資租賃有超額收益

　　融資租賃是收取固定的租金，而經(jīng)營租賃則可能會有波動，對于出租人來說，這種波動需要有超額收益來平衡。

　　在新的租賃準(zhǔn)則之前，在實(shí)操的過程中也有假的經(jīng)營租賃，所謂假的經(jīng)營租賃就是名義上是經(jīng)營租賃，但實(shí)際上是融資租賃，出現(xiàn)這一產(chǎn)品的原因主要是承租人調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的需要。比如承租人如果要采購一臺大型設(shè)備不管是采取銀行借款還是融資租賃的形式，都會增加大額的資產(chǎn)和負(fù)債，而如果采取經(jīng)營租賃的形式，則可以體現(xiàn)輕資產(chǎn)的模式，做到表外融資。

　　當(dāng)然，在新的租賃準(zhǔn)則之后，這一漏洞給被補(bǔ)上了，不管是融資租賃還是經(jīng)營租賃，承租人需要全部計(jì)入使用權(quán)資產(chǎn)，在負(fù)債端計(jì)入租賃負(fù)債，后續(xù)通過行使相應(yīng)的選擇權(quán)來重新計(jì)量。

　　就業(yè)內(nèi)發(fā)展的情況來看，租賃公司能夠真正開展經(jīng)營租賃的其實(shí)是少數(shù)，大多數(shù)仍然是以幫承租人調(diào)節(jié)報(bào)表的目的存在的。市場上較為知名的融資租賃轉(zhuǎn)經(jīng)營租賃的有遠(yuǎn)東宏信孵化的宏信建發(fā)公司，那也是多年磨一劍，此外，并沒有太多的知名的案例，說明這一條路并不好走。

　　我了解到像華鐵應(yīng)急這類專營比如高空作業(yè)車出租的公司提出了一種輕資產(chǎn)運(yùn)營的模式。由融資租賃公司采購高空作業(yè)車，轉(zhuǎn)租給華鐵應(yīng)急，華鐵應(yīng)急二次出租給客戶，華鐵應(yīng)急從客戶那收到的收入體現(xiàn)為租賃收入，支付給租賃公司的租金體現(xiàn)為租賃成本，這一合作的難點(diǎn)是結(jié)算的準(zhǔn)確和及時，據(jù)悉，他們采取了區(qū)塊鏈等技術(shù)手段來保障這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，2023年年報(bào)顯示，已經(jīng)有1.6萬臺設(shè)備采取了這一模式進(jìn)行轉(zhuǎn)租。

　　要實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)的目的，只能采取短期租賃的形式，而查詢短期租賃的費(fèi)用，在2023年只有247萬，占比總成本（23.77億元）來說非常小，因此，這一所謂的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，似乎不是那么輕資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)仍然要列入華鐵應(yīng)急的使用權(quán)資產(chǎn)，融資租賃給華鐵應(yīng)急的租金應(yīng)該也是固定加浮動的（這一點(diǎn)我不敢肯定，只能說大概率是這樣）。

　除非華鐵應(yīng)急只是提供資產(chǎn)管理和市場開拓服務(wù)，收取管理費(fèi)用，才是真正的輕資產(chǎn)，而這樣的話，會存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)，如果客戶數(shù)量不夠的情況下，華鐵應(yīng)急會優(yōu)先出租自有的設(shè)備，這也是融資租賃公司無法接受的。這似乎是這一模式的一個悖論，只能說，目前跟華鐵應(yīng)急合作的模式，底層邏輯都是基于對華鐵的信任而出現(xiàn)的，租賃公司肯定希望會有保底的租賃收益，這對于華鐵應(yīng)急就是一項(xiàng)剛性支出，也就沒法達(dá)到出表的目的。