國內(nèi)第一家融資租賃債券違約即將出現(xiàn)，31日下午上實(shí)租賃與金州電力展開最后一次談判。

　　如果金州電力繼續(xù)不同意債券展期，那么將出現(xiàn)國內(nèi)首家融資租賃債券違約。

　　一、首例違約

　　2021年12月上實(shí)租賃聯(lián)合浦發(fā)銀行貴陽分行、貴州省國有資本運(yùn)營有限責(zé)任公司（擔(dān)保人），對黔西南州的貴州金州電力集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱：金州電力）業(yè)務(wù)投放7億元。

　　作為條件，金州電力同時(shí)通過私募基金購買了上實(shí)租賃于2021年8月發(fā)行的，總金額4億元公司債中的1.2965億元。

　　金州電力持有的上實(shí)租賃債券即將在今年8月3日到期。

　　目前上實(shí)租賃暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性問題，公司向上交所、上海證監(jiān)局進(jìn)行了申請安排，希望公司債展期一年。

　　雖然交易所同意展期，但并未取得金州電力同意。

　　實(shí)際上，此前金州電力資金周轉(zhuǎn)困難，自2023年7月份開始，金州電力十年期7億元資金利息已經(jīng)陸續(xù)逾期至今未歸還。

　　上實(shí)租賃會(huì)同浦發(fā)銀行貴陽分行擬對金州電力存量債務(wù)展期降息，逾期罰息和違約金等全部減免，展期協(xié)議目前已在簽署中。

　　金州電力欠下7億資金，對方允許展期，但是它不同意購買上實(shí)租賃的債券展期。

　　二、多難上實(shí)租賃

　　上海市政府在中央的統(tǒng)一安排下，先后出臺(tái)對口幫扶貴州及云南政策。

　　上實(shí)租賃作為上海當(dāng)?shù)刂匾慕鹑诜⻊?wù)機(jī)構(gòu)，積極響應(yīng)上海市政府及國資股東要求，大舉為貴州建設(shè)，輸送資金。

　　自2015年起，共為貴州投入資金124.8億元；累計(jì)25個(gè)項(xiàng)目、投放56批次、項(xiàng)目分布在貴陽市、遵義市、銅仁市、安順市、六盤水市、黔東南州、黔南州、黔西南州共8個(gè)市（州）。

　　上實(shí)租賃支持貴州省包括黃果樹、龍宮、赤水丹霞等國家五A級景區(qū)設(shè)施設(shè)備的提質(zhì)升級；支持貴陽、遵義、安順、銅仁、黔南州惠水等市（州）的城市更新、運(yùn)營服務(wù)：

　　對貴州省的重大項(xiàng)目投資落地起到了較大的作用，產(chǎn)生了積極的效果。

　　而且上實(shí)租賃與貴州省金控集團(tuán)合作的“引資入黔”創(chuàng)新型投融資及化債模式在黔落地，受到貴州省各市（州）政府和項(xiàng)目融資平臺(tái)的廣泛歡迎與好評。

　　很好地助力貴州省新型城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、旅游產(chǎn)業(yè)化的“四化”建設(shè)，取得階段性的成果。

　　上實(shí)租賃全力幫助貴州省建設(shè)發(fā)展，結(jié)果卻導(dǎo)致自己陷入債務(wù)泥淖。

　　由于貴州省的部分地方政府國有企業(yè)無力償付到期債務(wù)，造成大量實(shí)質(zhì)性違約，僅上實(shí)租賃的自有資金投放被逾期占用的金額就已達(dá)4.56億元，其中部分客戶逾期時(shí)間已超過3年。

　　除銀行信貸資金定向匹配的租賃項(xiàng)目外，公司在貴州及云南等地的融資租賃項(xiàng)目逾期，僅占用公司現(xiàn)金流的逾期金額就已超過10億元，對上實(shí)租賃現(xiàn)金流造成很大壓力。

　　這導(dǎo)致上實(shí)租賃流動(dòng)性出現(xiàn)了較大的困難。

　　三、連環(huán)違約

　　金州電力該筆債券的投資，是在滬黔合作的框架下，上實(shí)租賃聯(lián)合浦發(fā)銀行、貴州省國有資本運(yùn)營有限責(zé)任公司一起為其提供十年期7億元租賃融資的基礎(chǔ)上開展的。

　　因貴州區(qū)域債務(wù)大量逾期等客觀原因，上實(shí)租賃計(jì)劃對該筆債券整體展期一年，目前已取得交易所、證監(jiān)局和多數(shù)投資人的同意。

　　上實(shí)租賃也已與金州電力就公司債展期和展期后的專項(xiàng)償付安排(優(yōu)于其他投資人)進(jìn)行多次溝通：但至目前仍未取得其同意。

　　金州電力持有債券金額最大：同意與否將直接影響上實(shí)租賃本筆債券是否能展期成功。

　　如展期未能通過，上實(shí)租賃債券違約，將會(huì)連鎖導(dǎo)致貴州區(qū)域大量債務(wù)到期和輿情發(fā)酵。

　　其中包括在上實(shí)租賃表內(nèi)直接相關(guān)的:銅仁市國有資本運(yùn)營有限責(zé)任公司(已逾期)在上實(shí)租賃的債務(wù)全部到期(8.45億元)并須集中償付，擔(dān)保人貴州省國有資本運(yùn)營有限責(zé)任公司須履行擔(dān)保責(zé)任，貴州雙龍航空港開發(fā)投資(集團(tuán))有限公司(已逾期)在上實(shí)租賃的債務(wù)全部到期(7.96億元)并須集中償付等等。

　　且隨著持續(xù)發(fā)酵，波及范圍會(huì)迅速擴(kuò)大且無法控制。

　　如展期未能通過，上實(shí)租賃債券違約，或?qū)⒂绊懴嚓P(guān)合作的各金融機(jī)構(gòu)債務(wù)連鎖爆雷。

　　無法與浦發(fā)銀行繼續(xù)推進(jìn)貴州區(qū)域近40億元已逾期項(xiàng)目的化解安排；浦發(fā)銀行在上實(shí)租賃的30余億貸款(涉及貴州、廣西等政府項(xiàng)目)也將面臨重大風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面輿情;

　　國家開發(fā)銀行貴州省分行在遵義推進(jìn)的5億余元債務(wù)置換亦將無法推進(jìn)等等。

　　這些對貴州各地州、對各金融機(jī)構(gòu)都會(huì)造成嚴(yán)重影響。