近期隨著國(guó)電投其旗下內(nèi)蒙古公司、河北公司、重慶公司等陸續(xù)出售、轉(zhuǎn)讓、停止光伏項(xiàng)目，一則新能源市場(chǎng)要變天的傳言滿天飛，但是通過理性的分析項(xiàng)目具體情況及此次資產(chǎn)處理的背景，可以看出央企并非全面放棄光伏資產(chǎn)，而是由以前的全面開花到現(xiàn)在的擇優(yōu)開發(fā)，更加重視項(xiàng)目資產(chǎn)的質(zhì)量及效益，在此不做論述。

　　但是，確實(shí)需要看到在新能源裝機(jī)規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，光伏電站正在面臨消納空間受阻、市場(chǎng)化交易電價(jià)不確定性、土地資源日趨緊張的三大挑戰(zhàn)。以部分省份新增新能源指標(biāo)數(shù)據(jù)為例，在2024年發(fā)布的新增新能源指標(biāo)名單中，甘肅光伏項(xiàng)目?jī)H占5%，河北占比18%，廣西占比12%，湖北占比25%。新增新能源項(xiàng)目指標(biāo)中光伏項(xiàng)目占比減少，一方面是各個(gè)開發(fā)主體在面臨上述挑戰(zhàn)時(shí)作出的理性選擇，另一面也說明光伏項(xiàng)目發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。

　　在此背景下，融資租賃公司在面對(duì)光伏項(xiàng)目時(shí)如何展業(yè)？筆者根據(jù)近期所參與的幾個(gè)光伏項(xiàng)目經(jīng)歷，簡(jiǎn)單談一下自己的一點(diǎn)體會(huì)。

　　1、精準(zhǔn)選址，聚焦優(yōu)勢(shì)區(qū)域

　　光伏最好是靠近電力負(fù)荷中心，或者外送條件較好的區(qū)域，降低項(xiàng)目建成后的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、緊密跟蹤造價(jià)動(dòng)態(tài)

　　密切關(guān)注各類光伏項(xiàng)目的實(shí)際造價(jià)成本，包括設(shè)備、施工、土地等各環(huán)節(jié)費(fèi)用，為精準(zhǔn)融資提供依據(jù)。

　　3、科學(xué)設(shè)定融資額度

　　基于項(xiàng)目真實(shí)造價(jià)的深入分析，合理控制融資規(guī)模，避免超融帶來的還本付息壓力，確保項(xiàng)目財(cái)務(wù)健康，同時(shí)避免資源方建設(shè)期過度套取資源費(fèi)，將資源方的收益與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益進(jìn)行適度綁定。

　　4、強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)測(cè)算的預(yù)見性

　　在項(xiàng)目初期即進(jìn)行詳盡的經(jīng)濟(jì)測(cè)算，充分考慮市場(chǎng)化交易機(jī)制、棄光限電等潛在因素對(duì)電費(fèi)收入的影響，確保項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性、指導(dǎo)性。

　　5、規(guī)劃清晰的退出路徑

　　關(guān)注項(xiàng)目潛在的預(yù)收購(gòu)方，為項(xiàng)目未來可能的轉(zhuǎn)讓或退出做好充分準(zhǔn)備，降低長(zhǎng)期持有風(fēng)險(xiǎn)。如無合適的預(yù)收購(gòu)方，則需嚴(yán)格控制項(xiàng)目融資額度，確保融資額與收購(gòu)價(jià)之間存在較大的安全邊際。同時(shí)，需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)測(cè)算情況，一旦項(xiàng)目轉(zhuǎn)入長(zhǎng)期，在電費(fèi)收入及租金償還之間留有安全邊際。

　　6、重視復(fù)合型專業(yè)人才培養(yǎng)

　　面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)在光伏技術(shù)、市場(chǎng)分析、財(cái)務(wù)評(píng)估等多方面的專業(yè)能力建設(shè)，提升項(xiàng)目篩選與風(fēng)險(xiǎn)管理水平。特別是在項(xiàng)目初期，專業(yè)的分析和判斷能力尤為重要，能夠有效識(shí)別并規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保融資租賃業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行。

　　以前收購(gòu)方是搶著收項(xiàng)目，所以很多風(fēng)險(xiǎn)因素即便沒有考慮，但在收購(gòu)環(huán)節(jié)就給掩蓋掉了；現(xiàn)在收購(gòu)方是挑著收項(xiàng)目，如項(xiàng)目初期沒有經(jīng)過專業(yè)判斷，不符合收購(gòu)方的要求，那么相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨著時(shí)間推移暴露出來，融資租賃本來是做的債權(quán)，很有可能就變成事實(shí)上的項(xiàng)目持有方。如前期項(xiàng)目篩選及測(cè)算不夠?qū)I(yè)，導(dǎo)致電費(fèi)收入不足以償還租金，逾期情況就不可避免。

　　特別說明：以上僅代表筆者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表筆者所在平臺(tái)，相關(guān)內(nèi)容僅供學(xué)習(xí)交流使用，不作為任何投資依據(jù)。