2024年9月20日，由國家金融監(jiān)督管理總局修訂的《金融租賃公司管理辦法》（國家金融監(jiān)督管理總局令2024年第6號，以下簡稱2024《金租管理辦法》）全文公布，并將于2024年11月1日起施行，《金融租賃公司管理辦法》（中國銀監(jiān)會令2014年第3號，以下簡稱2014《金租管理辦法》）同時廢止。筆者結(jié)合2014《金租管理辦法》以及國家金融監(jiān)督管理總局于2024年1月5日發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），對2024《金租管理辦法》進(jìn)行了學(xué)習(xí)，并就五大亮點整理了學(xué)習(xí)筆記。

　　一、租賃物的范圍及適格性要求發(fā)生變化

　　2024《金租管理辦法》對金融租賃公司可以選擇作為租賃物的范圍進(jìn)行了調(diào)整，由“固定資產(chǎn)”變?yōu)椤霸O(shè)備資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”。一方面，諸如以建筑物附屬設(shè)施設(shè)備、市政管道等構(gòu)筑物作為租賃物的融資租賃業(yè)務(wù)將逐步退出歷史舞臺；另一方面，以經(jīng)濟(jì)林、薪炭林、產(chǎn)畜和役畜等生物性資產(chǎn)作為租賃物的融資租賃業(yè)務(wù)在監(jiān)管層面獲得準(zhǔn)許。但需要注意的是，在訴訟實務(wù)中，出租人以樹木、動物作為租賃物的，往往面臨如何證明租賃物符合特定化要求的難點。2024《金租管理辦法》允許金融租賃公司將生產(chǎn)性生物資產(chǎn)作為租賃物，并不意味著金融租賃公司可以降低該類租賃物的適格性要求。

在最高人民法院劉貴祥大法官《當(dāng)前民商事審判中幾個方面的法律適用問題》一文中，曾提出適格的租賃物應(yīng)當(dāng)滿足可流轉(zhuǎn)性、特定化、具有可使用性的要求。而在《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強(qiáng)金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕12號）中，則對作為租賃物的構(gòu)筑物提出了“所有權(quán)完整且可轉(zhuǎn)移”“可處置”“非公益性”“具備經(jīng)濟(jì)價值”的要求。2024《金租管理辦法》第52條涉及的租賃物適格性要求，似乎結(jié)合了司法實踐中適格租賃物的要求，并強(qiáng)調(diào)了租賃物本身應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)濟(jì)價值、能產(chǎn)生使用收益的要求。就目前融資租賃實務(wù)中較為常見的以管網(wǎng)、碼頭、隧道等作為租賃物的交易而言，上述租賃物通常無法單獨(dú)處置，并不滿足2024《金租管理辦法》第52條規(guī)定的租賃物適格性要求。

　　二、廠商租賃業(yè)務(wù)模式中的部分交易方案或需要調(diào)整

　　結(jié)合2024《金租管理辦法》第20條、第28條、第71條、第72條的規(guī)定，金融租賃公司開展的廠商租賃業(yè)務(wù)模式可能發(fā)生以下方面的變化：

　　第一，允許金融租賃公司設(shè)立專門從事廠商租賃業(yè)務(wù)模式的專業(yè)子公司，這將有利于金融租賃公司的資產(chǎn)管理及處置。具體而言，廠商租賃業(yè)務(wù)的租賃物價值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大型生產(chǎn)設(shè)備，這將導(dǎo)致設(shè)備的處置方式與大型設(shè)備存在差異。因此，金融租賃公司通常將結(jié)合不同租賃物的特點，制定不同的租賃物回收、訴訟、處置標(biāo)準(zhǔn)。金融租賃公司就廠商租賃業(yè)務(wù)模式單獨(dú)設(shè)立專業(yè)子公司后，可以更有針對性地建立廠商租賃業(yè)務(wù)模式項下的資產(chǎn)管理模式。

　　第二，金融租賃公司在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中，向廠商或經(jīng)銷商收取保證金的業(yè)務(wù)模式不再存在合規(guī)性障礙。根據(jù)2014《金租管理辦法》的規(guī)定，出租人僅可“接受承租人的租賃保證金”。但是，在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中，廠商或經(jīng)銷商按照租賃物采購價值的一定比例向出租人支付保證金，并以相應(yīng)形成的保證金池為融資租賃業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，是一種較為常見的增信方式。過去，上述增信方式受限于2014《金租管理辦法》的規(guī)定，似乎存在合規(guī)性瑕疵。2024《金租管理辦法》施行后，金融租賃公司可以向廠商或經(jīng)銷商收取保證金。

　　第三，部分金融租賃公司需要調(diào)整保證金的收取方式。2024《金租管理辦法》第71條明確規(guī)定金融租賃公司在放款時不得在融資總額中直接或變相扣除保證金。但是，實務(wù)中，為簡化操作步驟，出租人通常將其有權(quán)收取的保證金與出租人應(yīng)當(dāng)支付的租賃本金相互沖抵。上述操作方式在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中也較為普遍。例如，某一廠商需要按照租賃物采購價值的一定比例向出租人支付保證金時，出租人與廠商簽署的租賃物買賣合同通常將約定，上述保證金與出租人應(yīng)向廠商支付的租賃物采購價款直接沖抵。2024《金租管理辦法》施行后，金融租賃公司需要調(diào)整上述業(yè)務(wù)模式。

　　第四，“不得接受無擔(dān)保資質(zhì)、不符合信用保險和保證保險經(jīng)營資質(zhì)的合作機(jī)構(gòu)提供的直接或變相增信服務(wù)”的規(guī)定，是否適用于廠商租賃業(yè)務(wù)模式中的保證金池增信方式，尚有待明確。具體而言，2024《金租管理辦法》第72條規(guī)定了金融租賃公司接受合作機(jī)構(gòu)增信服務(wù)時的合作機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求。但是，上述廠商租賃業(yè)務(wù)模式中的保證金池本質(zhì)上也屬于增信方式，廠商的經(jīng)營范圍通常不具有擔(dān)保資質(zhì)。如果嚴(yán)格執(zhí)行2024《金租管理辦法》第72條規(guī)定，金融租賃公司在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中采用保證金池增信方式的，似乎也存在合規(guī)角度的爭議。

　　三、金融租賃公司可以開展的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)、專項業(yè)務(wù)范圍發(fā)生變化

　　與2014《金租管理辦法》相比，2024《金租管理辦法》就金融租賃公司可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了以下調(diào)整：

　　第一，將“固定收益類投資業(yè)務(wù)”“融資租賃相關(guān)咨詢服務(wù)”從基礎(chǔ)業(yè)務(wù)調(diào)整為經(jīng)審批的專項業(yè)務(wù)。關(guān)于上述變化的原因，在《國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人就〈金融租賃公司管理辦法〉答記者問》中給出的理由是，上述兩項業(yè)務(wù)對金融租賃公司專業(yè)性要求更高。但是，金融租賃公司究竟提供哪些供融資租賃相關(guān)咨詢服務(wù)，才符合“質(zhì)價相符”的標(biāo)準(zhǔn)，“可以在提供融資租賃服務(wù)以外額外收費(fèi)咨詢服務(wù)費(fèi)”，似乎仍然無法從2024《金租管理辦法》中找到答案。

　　第二，經(jīng)審批的專項業(yè)務(wù)中增加了“從事套期保值類衍生產(chǎn)品交易”�！躲y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2011修訂）第4條規(guī)定：“本辦法所稱銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)按照交易目的分為兩類：（一）套期保值類衍生產(chǎn)品交易。即銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主動發(fā)起，為規(guī)避自有資產(chǎn)、負(fù)債的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險或流動性風(fēng)險而進(jìn)行的衍生產(chǎn)品交易。此類交易需符合套期會計規(guī)定，并劃入銀行賬戶管理。（二）非套期保值類衍生產(chǎn)品交易�！蔽磥斫鹑谧赓U公司開展套期保值類衍生產(chǎn)品交易時，其參與的具體衍生產(chǎn)品合約是否必須與融資租賃資產(chǎn)相關(guān)，衍生產(chǎn)品規(guī)模是否存在金額限制等問題，仍有待監(jiān)管文件進(jìn)行細(xì)化。

　　第三，在經(jīng)審批的專項業(yè)務(wù)中，將金融租賃公司設(shè)立項目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)細(xì)化為“在境內(nèi)設(shè)立項目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)”“在境外設(shè)立項目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)”兩類。但“在境內(nèi)設(shè)立項目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)”不再限于“境內(nèi)保稅區(qū)”。一方面，金融租賃公司從事境外融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以設(shè)立項目公司的形式開展；另一方面，結(jié)合2024《金租管理辦法》第50條的規(guī)定，租賃物為飛機(jī)（含發(fā)動機(jī)）或船舶（含集裝箱）且項目公司需設(shè)在境外的，原則上應(yīng)當(dāng)由專業(yè)子公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　四、金融租賃公司的融資租賃資產(chǎn)受讓交易模式，以及部分再融資業(yè)務(wù)模式或?qū)l(fā)生調(diào)整

　　2024《金租管理辦法》在金融租賃公司開展的融資租賃資產(chǎn)受讓交易模式，以及部分再融資業(yè)務(wù)方面，發(fā)生了以下主要變化：

　　第一，根據(jù)2024《金租管理辦法》第66條的規(guī)定，金融租賃公司開展融資租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和受讓業(yè)務(wù)時，都不得簽訂回購性質(zhì)的協(xié)議。該條規(guī)定可能影響金融租賃公司受讓融資租賃資產(chǎn)的積極性。在《中國銀保監(jiān)會關(guān)于開展“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕23號）附件2《2019年非銀行領(lǐng)域“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作要點》中曾明確指出，金融租賃公司以帶回購條款的租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式向同業(yè)融資屬于違規(guī)行為。但上述通知僅禁止金融租賃公司對外轉(zhuǎn)讓融資租賃資產(chǎn)時，為受讓方提供回購擔(dān)保。金融租賃公司受讓融資租賃資產(chǎn)時要求資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方提供回購擔(dān)保，并不違反過去的監(jiān)管規(guī)定。2024《金租管理辦法》施行后，金融租賃公司受讓融資租賃資產(chǎn)的，由于不能繼續(xù)要求轉(zhuǎn)讓方提供回購擔(dān)保，金融租賃公司需要對受讓資產(chǎn)對應(yīng)的承租人、租賃物、擔(dān)保方等履行更審慎的審查義務(wù)。

　　第二，金融租賃公司與商業(yè)銀行開展的租金無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)的合規(guī)性似乎存疑。2024《金租管理辦法》第67條僅規(guī)定金融租賃公司可以通過有追索權(quán)保理方式將租賃應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行。從該條的文字表述上理解，似乎金融租賃公司不得與商業(yè)銀行就租金開展無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，這將導(dǎo)致部分金融租賃公司與商業(yè)銀行開展的再融資業(yè)務(wù)模式需要進(jìn)行調(diào)整。筆者認(rèn)為，2024《金租管理辦法》進(jìn)行該等規(guī)定的原因可能為，如果允許金融租賃公司將租金以無追索權(quán)保理方式轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行的，可能出現(xiàn)金融租賃公司扮演銀行通道角色。而諸多監(jiān)管部門均對通道型融資租賃業(yè)務(wù)持負(fù)面意見。

　　五、允許金融租賃公司全國范圍展業(yè)

　　2024《金租管理辦法》第50條明確規(guī)定，金融租賃公司可以在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。在金融租賃公司層面，將不存在跨省級行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)的限制。

　　2021年12月31日，中國人民銀行就《地方金融監(jiān)督管理條例（草案征求意見稿）》（以下簡稱《條例征求意見稿》）公開征求意見�！稐l例征求意見稿》第11條第2款規(guī)定：“地方金融組織應(yīng)當(dāng)堅持服務(wù)本地原則，在地方金融監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)的區(qū)域范圍內(nèi)經(jīng)營業(yè)務(wù)，原則上不得跨省級行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)。地方金融組織跨省開展業(yè)務(wù)的規(guī)則由國務(wù)院或授權(quán)國務(wù)院金融監(jiān)督管理部門制定�！庇捎凇稐l例征求意見稿》中的地方金融組織包括融資租賃公司，監(jiān)管層面是否會限制融資租賃公司在住所地、分支機(jī)構(gòu)所在地以外地區(qū)開展業(yè)務(wù)存在不確定因素。近年來，融資租賃公司已加快異地子公司、異地分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立布局，以應(yīng)對可能發(fā)生的監(jiān)管要求調(diào)整。

　　未來，監(jiān)管層面是否會參照2024《金租管理辦法》第50條的規(guī)定，允許融資租賃公司在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，仍有待觀察。