進(jìn)入2024年，金融租賃行業(yè)（金租行業(yè)）的金融債發(fā)行呈現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，今年前9個(gè)月，已有18家金租公司合計(jì)完成了近40筆、總額達(dá)866億元人民幣的金融債發(fā)行。這一發(fā)行筆數(shù)創(chuàng)下了歷史新高，而發(fā)行規(guī)模也接近了2018年的歷史頂峰（903億元）。

　　金租金融債作為金租公司重要的融資手段，自2010年開(kāi)始逐漸進(jìn)入市場(chǎng)視野。特別是在2014年《關(guān)于金融租賃公司、汽車金融公司和消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債券有關(guān)事宜的公告》發(fā)布后，金租金融債的發(fā)行量持續(xù)攀升，并在2018年達(dá)到了一個(gè)高峰。然而，隨后的幾年里，金租公司對(duì)金融債的使用頻率逐漸降低，尤其是在2022年，由于人民銀行暫停了金租公司金融債新發(fā)行審批及備案審查，全年僅有貨運(yùn)物流主題金融債成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模顯著縮水。

　　但這一趨勢(shì)在2023年發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。隨著國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布的《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》正式實(shí)施，金租金融債的發(fā)行由審批制改為報(bào)告制，金租金融債的發(fā)行迎來(lái)了新的高峰。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年四季度金租金融債合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)235億元，占全年規(guī)模的77%。

　　進(jìn)入2024年，金租金融債的發(fā)行勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。前9個(gè)月，18家金租公司合計(jì)完成了近40筆金融債發(fā)行，總額達(dá)到866億元。值得注意的是，除浦銀金租、華融金租外，其余13家千億級(jí)金租公司均在年內(nèi)發(fā)行了金融債，且債券評(píng)級(jí)均為AAA級(jí)。此外，也有個(gè)別資產(chǎn)規(guī)模在200億元左右的小型金租公司成功完成了發(fā)行。

　　從募資用途來(lái)看，這些金融債主要用于“租賃項(xiàng)目投放”“補(bǔ)充公司中長(zhǎng)期資金”以及“優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)”，均為非資本類債券。同時(shí)，綠色金融債的發(fā)行也顯著升溫，前9個(gè)月合計(jì)有4家金租公司完成了118億元綠色金融債的發(fā)行。

　　除了發(fā)行規(guī)模的放量，金租金融債的發(fā)行利率也迎來(lái)了歷史低位。在監(jiān)管部門持續(xù)深化“放管服”改革、為金租公司發(fā)債提供審批便利的同時(shí)，金租公司也有監(jiān)管達(dá)標(biāo)的要求，這進(jìn)一步推動(dòng)了發(fā)行的放量。更為關(guān)鍵的是負(fù)債成本的考量，金租公司資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)中長(zhǎng)期資金需求較為強(qiáng)烈，而金融債主要集中在三年期，可以滿足其資金需求，并在一定程度上改善其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年8月、9月已有3筆金租金融債票面利率低于2%。其中，交銀金租在9月23日發(fā)行的2024年（第二期）綠色金融債，發(fā)行規(guī)模達(dá)15億元，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)3.87倍，而債券票面利率僅1.95%，創(chuàng)下了金融租賃行業(yè)金融債券發(fā)行利率的新低。

　　然而，在金租行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也面臨著“優(yōu)勝劣汰”的挑戰(zhàn)。受宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場(chǎng)整體信用風(fēng)險(xiǎn)加大等因素影響，金租行業(yè)近年也迎來(lái)了整合期。多家金租公司推進(jìn)甚至完成了易主，包括華運(yùn)金租、恒鑫金租、華融金租、航天金租等。同時(shí)，也有金租公司因經(jīng)營(yíng)不善而進(jìn)入破產(chǎn)程序或被吸收合并。

　　為了規(guī)范金租行業(yè)的發(fā)展，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局在9月20日正式發(fā)布了修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，在設(shè)立門檻、出資人資質(zhì)、業(yè)務(wù)模式、專業(yè)子公司和監(jiān)管指標(biāo)等方面提出了更高的監(jiān)管要求。該辦法將于11月1日起施行，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動(dòng)金租行業(yè)的整合和規(guī)范發(fā)展。