新冠疫情對ABS、融資租賃及信托項目影響及相關法律問題分析

新型冠狀病毒肺炎疫情（以下簡稱“本次疫情”）的突發(fā)，多個省市已啟動突發(fā)公共衛(wèi)生事件一級響應，多地企業(yè)、學校延遲復工、開學，本次疫情對個人的生活、企業(yè)的工作均產生了重大影響。當然，商事交易、金融市場、金融產品的運行亦無法幸免。本文將立足于分析本次疫情作為突發(fā)性事件的性質、總結對存續(xù)期間ABS、融資租賃及信托項目的影響，并向管理人、融資租賃公司及信托公司提出法律建議。

一、本次疫情作為突發(fā)性事件的法律性質認定

1、不可抗力和情勢變更的定義

不可抗力：根據(jù)《民法總則》第180條規(guī)定：“因不可抗力不能履行民事義務的，不承擔民事責任。法律另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。不可抗力是指不能預見、不能避免且不能克服的客觀情況�！奔啊吨腥A人民共和國合同法》第117條規(guī)定：“因不可抗力不能履行合同的，根據(jù)不可抗力的影響，部分或者全部免除責任，但法律另有規(guī)定的除外。當事人遲延履行后發(fā)生不可抗力的，不能免除責任。本法所稱不可抗力，是指不能預見、不能避免并不能克服的客觀情況�！�

情勢變更：根據(jù)《最高人民法院關于適用〈合同法〉若干問題的解釋（二）》第二十六條規(guī)定：“合同成立以后客觀情況發(fā)生了當事人在訂立合同時無法預見的非不可抗力造成的不屬于商業(yè)風險的重大變化，繼續(xù)履行合同對于一方當事人明顯不公平的或者不能實現(xiàn)合同目的，當事人請求人民法院變更或解除合同的，人民法院應當根據(jù)公平原則，并根據(jù)案件的實際情況確定是否變更或者解除。”

結合上述定義，兩者在構成要件、法律后果上具有明顯區(qū)別：

（1）構成要件層面，不可抗力需要同時具備不能預見、不能避免、不能克服的含義，且不可抗力往往對象不特定，具有一定的社會性，情勢變更需滿足“無法預見”的重大變化，對不能避免和不能克服不作特別要求；同時，不可抗力系因發(fā)生符合條件的客觀情況且已不能履行合同，“不能履行合同”不僅包括整個合同履行不能，也包括合同的部分內容履行不能，還包括合同在一段時期履行不能，這幾種情況均不影響不可抗力的成立，而情勢變更系客觀情況發(fā)生了不屬于商業(yè)風險的重大變化，繼續(xù)履行合同對一方當事人明顯不公平或者不能實現(xiàn)合同目的，是屬于可以繼續(xù)履行的。

（2）法律后果層面，不可抗力是從違約角度出發(fā)，為法定免責事由，違約方可根據(jù)不可抗力的影響，主張部分或者全部免除責任；情勢變更是從合同效力的角度出發(fā)，是法定合同變更、解除事由，一方當事人可基于情勢變更向人民法院請求變更或解除合同。

2、本次疫情原則上應被認定為“不可抗力”

結合“不可抗力”的構成要件分析，本次疫情符合不能預見、不能避免并不能克服的客觀情況。本次疫情屬于突發(fā)性事件，合同簽署方在合同簽訂之時無法預見本次疫情的發(fā)生，疫情發(fā)生后，因政策導向、延期復工、物資短缺、交通受阻等原因，使合同當事人客觀上無法履行合同，構成不能避免、不能克服的客觀情況，符合不可抗力的特征。

本次疫情的法律界定可參考2003年“非典”事件中最高人民法院的態(tài)度，最高人民法院在《關于在防治傳染性非典型肺炎期間依法做好人民法院相關審判、執(zhí)行工作的通知》(法〔2003〕72號)第3條關于依法妥善處理好與“非典”防治有關的民事案件中規(guī)定：“……因政府及有關部門為防治‘非典’疫情而采取行政措施直接導致合同不能履行，或者由于‘非典’疫情的影響致使合同當事人根本不能履行而引起的糾紛，按照《中華人民共和國合同法》第117條和第118條的規(guī)定妥善處理。”且最高人民法院以及地方法院在處理與“非典”疫情相關合同糾紛時也大多贊同此種觀點。

同時，參考《最高人民法院關于在防治傳染性非典型肺炎期間依法做好人民法院相關審判、執(zhí)行工作的通知》第三條第（三）款：“由于‘非典’疫情原因，按原合同履行對一方當事人的權益有重大影響的合同糾紛案件，可以根據(jù)具體情況，適用公平原則處理�！�…”

基于上述，本次疫情原則上應認定為法定“不可抗力”事件，屬于不能預見、不能避免并不能克服的客觀情況，根據(jù)不可抗力的影響，可以部分或者全部免除責任，但法律另有規(guī)定的除外。而對于未被認定為不可抗力的，只是導致繼續(xù)履行合同對于一方當事人明顯不公平或者不能實現(xiàn)合同目的合同，當事人可以主張構成情勢變更。

二、本次疫情對存續(xù)期間ABS項目的影響以及對計劃管理人的法律建議

2020年1月底，國務院辦公廳和各地政府部門均下發(fā)緊急通知，延長春節(jié)假期和推遲企業(yè)復工時間，國務院辦公廳規(guī)定的全國復工時間不早于2020年2月3日，人口流入量較大的諸多城市將復工時間推遲至2020年2月10日（以下將原定復工日期至企業(yè)實際復工日期的期間稱為“特殊假期”）。對于存續(xù)期間ABS項目而言，計劃管理人對存續(xù)期間ABS項目的管理亦因本次疫情產生了一定的影響和挑戰(zhàn)。

1、當期轉付、兌付不及時：ABS項目在回收款轉付層面，通常設置“資產服務機構”完成回收款的回收、轉付，從而更好、更方便地進行現(xiàn)金流歸集的操作，并將“專項計劃存續(xù)期間，資產服務機構將收到的回收款劃全額劃轉至專項計劃托管賬戶的日期”設定為“轉付日”；應收賬款ABS項目、信托受益權ABS項目中，通常不設置轉付日，由債務人將基礎資產回收款、基礎資產擔保人將擔�？铐椫苯又Ц吨翆ｍ椨媱澷~戶。在向資產支持證券持有人兌付本息層面，將“專項計劃存續(xù)期間內，專項計劃向資產支持證券持有人分配收益或本金之日”設定為“兌付日／T日”。

因本次疫情影響，若ABS項目中的“轉付日”或債務人直接支付回收款至轉向計劃賬戶的日期、“兌付日／T日”設定的日期在特殊假期中，資產服務機構、債務人及相關機構因無法復工而無法完成轉付、兌付的工作，則可能發(fā)生當期延遲轉付、兌付的情況，從而影響金融產品的穩(wěn)定性，使得資產支持證券持有人對計劃管理人的管理能力、對該ABS項目的兌付能力等提出質疑、失去信心。

在《標準條款》等交易文件中，通常會對不可抗力事件及法律后果做出明確約定，例如：

“不可抗力事件：指不能合理控制、不可預見或即使預見亦無法避免的事件，該事件包括但不限于地震、臺風、洪水、火災、瘟疫、戰(zhàn)爭、政變、恐怖主義行動、騷亂、罷工以及新法律或國家政策的頒布或對原法律或國家政策的修改等”；

“不可抗力事件通知：如發(fā)生不可抗力事件，遭受該事件的一方應盡最大努力減少由此可能造成的損失，立即用可能的快捷方式通知其他各方，并在十五（15）個工作日內提供證明文件說明有關事件的細節(jié)和不能履行或部分不能履行或需延遲履行相關義務的原因”；

“不視為違約：如果發(fā)生不可抗力事件，致使一方不能履行或遲延履行專項計劃項下之各項義務，則該方對無法履行或遲延履行其在專項計劃項下的任何義務不承擔責任……。”

且結合上文的分析，本次疫情原則上應被認定為“不可抗力”，合同當事人因本次疫情造成的當期轉付、兌付不及時等問題不視為合同履行方的違約行為，該方對無法履行或遲延履行其在專項計劃項下的任何義務不承擔責任。基于該前提，建議專項計劃管理人在本次疫情作出以下應對措施：

（1）建議并協(xié)調各方履行不可抗力事件的通知義務。若有合同當事人在特殊假期無法履行合同義務的，計劃管理人可建議并協(xié)調無法履行義務方履行不可抗力通知義務，一方面提供證明文件說明本次疫情的影響、復工時間、需延遲履行的其他原因，另一方面在文件中積極說明后續(xù)履行時間以及工作安排；

（2）可將本次疫情作為延期兌付的理由，但應在合理限度內。本次疫情中復工時間的延遲，是部分ABS項目延期轉付、兌付的直接原因，但從因果關系層面看，應明確一個合理限度，即超出復工延遲時間以外的不合理延遲轉付、兌付，以及本次疫情以外的其他原因導致的違約行為，不宜認定為與此次不可抗力事件有直接因果關系，無法成為違約方免責的抗辯事由。

2、字面上觸發(fā)提前終止、加速清償?shù)蕊L險：ABS項目的交易文件中，《標準條款》一般會約定提前終止事件，如“專項計劃存續(xù)期間發(fā)生以下任一事件，則管理人將召開有控制權的資產支持證券持有人大會，若持有人會議決定專項計劃提前終止的，則全部未清償資產支持證券于有控制權的資產支持證券持有人大會決議通過后三十（30）個自然日內或由大會安排的日期內全部到期：1）原始權益人停止經營其主營業(yè)務連續(xù)超過1個月；2）原始權益人發(fā)生任何一起金融債務違約事件，可能對本期資產證券化產品本息償付產生重大影響；3）原始權益人進入破產程序；……全體有控制權的資產支持證券持有人決定終止的其他情況�！盇BS項目的產品結構也存在將“原始權益人發(fā)生重大不利影響或重大不利變化”作為加速清償?shù)挠|發(fā)條件。

因本次疫情影響，部分原始權益人可能會因無法復工導致發(fā)生金融債務違約事件或影響基礎資產的可回收性，而從字面上觸發(fā)提前終止事件、加速清償事件等結構設置。本次疫情下，計劃管理人是否需因字面上符合ABS項目交易文件的約定而啟動提前終止或加速清償程序，也成為市場關心的問題之一。

是否構成提前終止、加速清償事件建議計劃管理人應結合客觀情況具體分析。本次疫情因原始權益人所處行業(yè)、所處地區(qū)、債務人行業(yè)、交通管制等因素的不同，對每個原始權益人所產生的影響也大小不一，大部分ABS項目一般沒有必要將本次疫情的影響作為提前終止、加速清償事件的觸發(fā)條件，但也應結合本次疫情對原始權益人、償債能力等方面的影響進行具體分析、綜合判斷后決策。

除上述建議以外，計劃管理人還應注意以下方面：

1、就本次事項對ABS項目帶來的影響履行臨時公告的信息披露義務。專項計劃的信息披露將嚴格按照《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業(yè)務管理規(guī)定》、《計劃說明書》及其他有關規(guī)定進行。專項計劃信息披露事項可采用在計劃管理人官方網站以及在上交所、深交所或中國基金業(yè)協(xié)會指定的互聯(lián)網網站進行披露。本次疫情對存續(xù)期ABS產生影響的，符合計劃管理人臨時公告的信息披露要求，計劃管理人應當在知道該重大事件發(fā)生之日起以及取得相關進展后或復工后兩（2）個工作日內按照中國證監(jiān)會規(guī)定的方式向資產支持證券持有人作臨時披露，披露的內容包括專項計劃的基本信息，說明事件的事實、起因、目前的狀態(tài)和可能產生的法律后果，已采取及擬采取的應對措施及后續(xù)信息披露安排，并向交易所、中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送對計劃管理人有轄區(qū)監(jiān)管權的中國證監(jiān)會派出機構。

2、關注金融政策。根據(jù)《中國人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，“（五）提高疫情期間金融服務的效率。對受疫情影響較大領域和地區(qū)的融資需求，金融機構要建立、啟動快速審批通道，簡化業(yè)務流程，切實提高業(yè)務辦理效率。在受到交通管制的地區(qū)，金融機構要創(chuàng)新工作方式，采取在就近網點辦公、召開視頻會議等方式盡快為企業(yè)辦理審批放款等業(yè)務。”
根據(jù)上海證券交易所債券業(yè)務中心發(fā)布的《關于疫情防控期間債券業(yè)務安排有關事項的通知》，“（一）本所按照相關規(guī)則規(guī)定，正常開展公司債券和資產支持證券項目受理及審核工作。承銷機構和計劃管理人提交發(fā)行上市申請電子材料的流程和內容不變。對確有融資需要但受疫情影響不能按相關要求提供申報材料的企業(yè)，應當及時報告并說明原因,本所將按照有關政策精神予以靈活處理，切實便利市場主體業(yè)務開展�！�…（三）自2月1日起暫緩計算公司債券、資產支持證券的反饋意見回復時限和中止后觸發(fā)終止時限，恢復計算時間將根據(jù)疫情防控情況另行通知�！标P于存續(xù)期管理方面的規(guī)定，“（一）本所債券業(yè)務中心設立信息披露專項服務通道，就本次疫情涉及的信息披露及相關業(yè)務接受咨詢，支持做好當前疫情防控及相關信息披露工作。信息披露義務人可直接或通過受托管理人聯(lián)系本所進行業(yè)務咨詢�！�…（四）疫情防控期間需召開持有人會議的，盡量通過非現(xiàn)場形式召開，確需現(xiàn)場方式召開的，應按照要求做好防護措施�！�

據(jù)此，計劃管理人應根據(jù)上述政策，啟動快速審批通道、簡化業(yè)務流程、合理規(guī)劃時間、創(chuàng)新持有人會議召開形式等。

 三、本次疫情對融資租賃項目的影響淺析及建議

對于主要面向實體經濟的融資租賃公司而言，疫情面前，承租人能否以企業(yè)延遲復工、遭受不可抗力事件為理由，向融資租賃公司提出減免租金或免除違約責任呢？

因無法檢索到同疫情有關的融資租賃業(yè)務的判決，故以其他不可抗力事件的判決為例，作為參考。案號為（2017）蘇0302民初6733號的江蘇公信資產經營管理有限公司銅山分公司與董達伍、明艷等融資租賃合同糾紛一案中，承租人承租的租賃物汽車起重機因遭受雷擊發(fā)生火災，車輛受損嚴重無法繼續(xù)運營。承租人主張租賃物遭受雷擊屬于不可抗力事件，主張暫停支付租金并免除違約責任。法院審理后認為，雷擊事件屬于不能預見、不能避免并不能克服的客觀情況，所以屬于法定不可抗力的范圍，但該事件與融資租賃合同不能履行無直接的因果關系。在出租人已按照合同約定交付租賃物的情況下，承租人有按照合同約定支付租金的義務，雷擊事件并未造成合同不能履行，不應適用不可抗力條款。

在拉赫蘭頓融資租賃(中國)有限公司與中國人民解放軍第二二四醫(yī)院融資租賃合同糾紛（案號為（2015）浦民六（商）初字第6285號）及青海中野建筑機械有限公司與青海星德礦業(yè)有限責任公司、馬文星、康曉峰融資租賃合同糾紛（案號為（2016）青0105民初3337號）中，承租人主張其因遭受不可抗力因素無法履行租金支付義務。法院判決中均指出，承租人占有租賃物即已實現(xiàn)融資租賃合同的目的，支付租金的義務并不以使用租賃物為前提條件。

從前述案例中不難發(fā)現(xiàn)，出租人支付租賃物購買價款并向承租人交付租賃物后，即完成了出租人在融資租賃合同中的主要義務，相應的承租人應履行其按期足額支付租金的義務。根據(jù)《最高人民法院關于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第七條的規(guī)定：“承租人占有租賃物期間，租賃物毀損、滅失的風險由承租人承擔，出租人要求承租人繼續(xù)支付租金的，人民法院應予支持。但當事人另有約定或者法律另有規(guī)定的除外�！�

根據(jù)該規(guī)定，租賃物因為不可抗力因素損毀、滅失的，除非雙方另有規(guī)定，否則出租人有權要求承租人繼續(xù)支付租金。因此，如果承租人因為疫情一時不能使用租賃物的，不會導致合同履行不能的后果，承租人難以僅以疫情為由向出租人主張適用不可抗力的相關規(guī)定。

另外，《合同法》第117條規(guī)定的免除責任是指因合同不能履行而產生的違約責任的免除，承租人即使可以主張不可抗力的免責，也是在主張免除自身因合同解除所產生的違約責任，并不能產生減免租金的法律效果。

基于上述，筆者對融資租賃公司在管理存續(xù)的融資租賃項目時，提出如下建議：

1、在融資租賃關系角度而言，融資租賃公司作為出租人與承租人之間的利益具有一定程度上的一致性，企業(yè)的發(fā)展運作帶來經濟效益，而這本身也是租金的來源。本次疫情環(huán)境下，融資租賃公司是否可以為承租人減免租金，是否同意承租人延遲支付租金的請求，從本質上而言取決于融資租賃公司對承租人未來還款能力的綜合判斷。因此，建議融資租賃公司從以下幾個角度進行綜合分析：

（1）承租人所屬行業(yè)、所在地區(qū)。本次疫情對于制造業(yè)等勞動密集型產業(yè)、餐飲業(yè)、娛樂業(yè)等消費行業(yè)、旅游業(yè)及線下教育行業(yè)等影響突出，其中，制造業(yè)更常選擇以融資租賃的方式租賃大型生產設備。融資租賃公司在對受疫情影響的企業(yè)進行酌情考量時，對于制造業(yè)等企業(yè)可以給予更多關注。此外，此次疫情對于不同地區(qū)的影響程度均有不同，融資租賃公司需要綜合承租人所屬行業(yè)及地區(qū)受疫情影響的程度進行分析判斷。

（2）承租人的資金狀況及履約狀況。融資租賃公司可以綜合分析承租人在疫情影響下的經營狀態(tài)、承租人在疫情開始前有無逾期或其他違約情況、疫情結束后承租人有無能力及時恢復生產、恢復生產后是否可以繼續(xù)良好發(fā)展等因素，判斷減免或同意承租人遲延支付租金是否可以實現(xiàn)雙方共同利益最大化，以避免此次疫情反而成為承租人逃避支付租金等合同義務的借口。

2、在資產支持證券項目中，建議作為資產服務機構的融資租賃公司在本次疫情對融資租賃ABS項目產生的影響中作出以下應對措施：

（1）是否贖回逾期基礎資產應結合客觀情況具體分析。受本次疫情影響，存在承租人不按期足額支付租金的可能性，根據(jù)《標準條款》等交易文件的約定，在專項計劃存續(xù)期內，若資產服務機構發(fā)現(xiàn)有逾期基礎資產，其有權向計劃管理人提出贖回申請，經計劃管理人同意后，作為資產服務機構的融資租賃公司可以對違約基礎資產進行贖回。結合上文分析，本次疫情原則上應被認定為“不可抗力”，承租人因本次疫情導致的租金未及時支付等問題存在不被視為違約行為的可能性。因此，融資租賃ABS項目是否觸發(fā)逾期基礎資產贖回的處置方式，融資租賃公司應結合本次疫情對承租人、租金還款能力等方面的影響進行具體分析判斷。

（2）判斷是否構成不可抗力事件導致回收款轉付日順延。根據(jù)《標準條款》等交易文件的約定，資產服務機構應在回收款轉付日將收到的回收款全額劃轉至專項計劃托管賬戶。除非由于不可抗力而使付款到期日順延，若資產服務機構未能根據(jù)《服務協(xié)議》的規(guī)定于回收款轉付日及時劃款，且在回收款轉付日后五（5）個工作日內仍未付款的，將觸發(fā)資產服務機構解任事件。

結合前文分析，本次疫情原則上應被認定為“不可抗力”，且承租人因本次疫情導致的租金未及時支付、企業(yè)復工時間延遲等是部分ABS項目延期轉付的直接原因，但從因果關系層面看，應明確一個合理限度，即資產服務機構未按約定及時劃款且超出前文提及的合理限度的，將會觸發(fā)資產服務機構解任事件。

3、疫情對于實際經濟的影響總體而言是暫時的、短期的，不會改變經濟發(fā)展的總體趨勢。所以，對于融資租賃公司本身而言，也不會因疫情改變現(xiàn)有的業(yè)務布局方向，但可能需要根據(jù)疫情做一些業(yè)務操作方面的調整：

（1）對于已經發(fā)行的金融產品和存續(xù)的融資租賃業(yè)務，融資租賃公司應及時梳理、評估疫情給融資租賃業(yè)務帶來的負面影響，并且分類作出應對方案，明確公司的訴求，爭取對原有租賃合同進行有利變更，妥善化解危機。

（2）對于處于準備階段但尚未發(fā)行的融資租賃業(yè)務，建議公司與主管部門保持溝通，消除疫情障礙后及時恢復業(yè)務，并且建議公司撥付部分備用資金，應對租金現(xiàn)金流收入減少所導致的負面影響。

（3）因為受此次疫情影響最大的是中小微企業(yè)群體，因此對于為中小微企業(yè)提供融資租賃業(yè)務服務的融資租賃公司可以適當控制業(yè)務的投放進度，融資租賃公司可以在客戶準入標準、還款節(jié)奏、風險控制等方面進行調整，但是不得盲目提前終止對小微企業(yè)的融資租賃服務；并且融資租賃公司在未來開展租賃業(yè)務時，對于易受疫情影響的制造業(yè)、服務業(yè)等行業(yè)領域的企業(yè)也應增加綜合考量的因素。

4、關注金融政策。根據(jù)《中國人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，“（八）發(fā)揮金融租賃特色優(yōu)勢。對于在金融租賃公司辦理疫情防控相關醫(yī)療設備的金融租賃業(yè)務，鼓勵予以緩收或減收相關租金和利息，提供醫(yī)療設備租賃優(yōu)惠金融服務�！�

據(jù)此，金融租賃公司應根據(jù)上述政策，對于疫情防控相關醫(yī)療設備的金融租賃業(yè)務可予以緩收或減收相關租金和利息。

 四、本次疫情對存續(xù)信托項目的影響及建議

本次疫情對信托公司及信托公司的交易對手均會造成程度不一的影響，對于存續(xù)期間信托項目而言，信托受托人對存續(xù)期間信托項目的管理亦因本次疫情產生了一定的影響和挑戰(zhàn)。筆者從以下幾個層面展開論述，并提出相應的建議：

1、存續(xù)信托項目面臨的挑戰(zhàn)及法律建議

（1）存在信托受托人無法按時、足額分配當期信托利益的情形。根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第13條，信托合同應載明的事項包括信托利益的計算、向受益人交付信托利益的時間和方法、信托終止時信托財產的歸屬及分配方式等。信托利益來源于相應的信托項目，受托人通常以信托項目、自身綜合現(xiàn)金流等以及其他因信托財產管理、運用和處分產生的收益等作為現(xiàn)金形式信托利益的來源，分配給受益人。本次疫情對在延遲復工期間的信托項目的分配日及后續(xù)的分配日均有可能產生一定的影響。

一方面，受本次疫情影響，信托公司及交易對手存在復工時間較晚的情形，若延遲復工期間發(fā)生交易對手無法支付交易文件項下的款項，將直接影響信托項目的回款；另一方面，受本次疫情影響，部分項目項下交易對手的經營狀況受相應影響，可能導致部分交易對手無法按照交易文件的約定向信托公司支付相應款項，從而影響項目的回款。發(fā)生上述兩種情形，均可能發(fā)生信托受托人無法按時、足額分配當期信托利益的情形。

筆者建議：按照信托合同的約定履行信息披露義務。根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第34條：“信托公司應當依照法律法規(guī)的規(guī)定和信托計劃文件的約定按時披露信息，并保證所披露信息的真實性、準確性和完整性�！蓖ǔ�，信托合同中將約定信息披露的方式和信息披露的時間。建議信托公司按照信托合同的約定履行相應的信息披露義務。

鑒于信托利益來源于相應的信托項目，且信托合同中通常會約定如下條款：項目項下交易對手延遲履行交易文件項下義務的，受益人信托利益亦相應順延支付；不可抗力相關條款，如“不可抗力是指信托合同各方不能預見、不能避免且不能克服的客觀事件，該事件妨礙、影響或延誤任何一方根據(jù)信托合同履行其全部或部分義務。該事件包括但不限于地震、臺風、洪水、火災、瘟疫、其他天災、戰(zhàn)爭、政變、騷亂、罷工或其他類似事件，以及新法規(guī)或國家政策頒布或對原法規(guī)或國家政策的修改等因素”。基于上述，若發(fā)生交易對手未按照交易文件的約定及時回款的，受托人有權暫緩信托合同項下信托利益的支付，但應該按照信托合同的約定做好相應的信息披露工作。若交易對手已按時回款，但信托公司因本次疫情的影響無法按期分配信托利益，信托公司需要收集相應的不可抗力的憑證，并做好相應信息披露工作。

建議并協(xié)調各方提供相關證明。根據(jù)《合同法》第118條規(guī)定：“當事人一方因不可抗力不能履行合同的，應當及時通知對方，以減輕可能給對方造成的損失，并應當在合理期限內提供證明�！毙磐薪灰孜募�中通常會約定不可抗力的相關表述，如“如果本合同任何一方當事人由于不可抗力而全部或部分不能履行本合同，則該方應在不可抗力發(fā)生后5日內書面通知其他方；并應在15日內提供事件的詳細情況及有關主管機關、職能部門或公證機構證明本合同全部或部分不能履行的證明文件。”據(jù)此，建議信托公司協(xié)調符合特定條件的交易對手提供相關證明。證明材料內容需包括本次疫情對自身的影響、需延遲履行的原因及本此疫情與合同履行的關聯(lián)關系、后續(xù)履行的工作安排等內容。

鑒于各個信托項目不同，各地區(qū)、各行業(yè)等受本次疫情影響均具有一定的差異。因此在發(fā)生因本次疫情導致交易對手不能履行合同的，且交易對手方主張減免相應合同責任時，受托人可根據(jù)項目實際情況并結合交易文件的約定綜合判斷是否部分或者全部免除交易對手的責任。但同時，受托人需注意履行相應的信息披露義務及完善簽署相應的協(xié)議的工作。

（2）存在觸發(fā)信托項目提前終止條款的可能。根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第13條，信托合同應載明的事項包括信托計劃的規(guī)模與期限、信托終止時信托財產的歸屬及分配方式等。通常信托合同中會在信托期限處明確本合同的期限可根據(jù)合同的約定提前終止或延期，而關于信托終止條款中會列明信托項目終止、提前終止的事由。

另，針對具體信托項目，信托公司已與相應交易對手簽署對應的交易文件，且交易文件中會約定不可抗力條款和合同解除的相關條款，受本次疫情影響，存在部分信托項目項下交易對手無法按照交易合同的約定完成相應的考核目標或出現(xiàn)交易對手違反交易合同約定的其他情形時，構成交易文件中提前終止的事由，存在觸發(fā)項目提前終止條款的可能。

但若本次疫情構成不可抗力，交易對手以此主張減免合同責任，信托項目是否需提前終止仍需要根據(jù)具體項目情況予以分析。

筆者建議：是否構成提前終止項目應結合客觀情況具體分析�；�于前述，不同地區(qū)不同行業(yè)的交易對手等受本次疫情影響存在較大的差異。若部分交易對手因本次疫情影響，導致無法按照交易合同的約定完成相應的考核目標或出現(xiàn)交易對手違反交易合同約定的其他情形時，構成交易文件中提前終止的事由的，此時受托人應綜合考慮項目的實際情況及相應交易對手的抗辯理由，綜合判斷是否直接終止相應交易文件，啟動項目提前終止程序。信托項目確需提前終止的，受托人需按照信托合同的約定，啟動提前終止的程序，根據(jù)信托文件的約定判斷是否需要啟動受益人大會決策程序。在做好上述工作時，受托人仍需注意履行相應的信息披露義務。

（3）存在觸發(fā)信托項目延期條款的可能�；�于上述，若信托合同中關于信托期限的表述為可根據(jù)合同的約定延期，且信托合同明確了該項目可延期的情形，則受托人可根據(jù)具體信托項目的實際情況，對受本次疫情影響的部分項目，決定是否延長項目的期限。

筆者建議：是否構成延長項目期限應結合客觀情況具體分析。對于部分信托項目，考慮到本次疫情影響部分交易對手影響相應交易文件的履行。信托公司可根據(jù)本次疫情對該交易對手、償債能力等方面的影響進行具體分析、綜合判斷后決策。在確定需要延遲項目期限的，受托人需按照信托合同的約定，啟動延期的程序，并根據(jù)信托文件的約定判斷是否需要啟動受益人大會決策程序。受托人仍需注意履行相應的信息披露義務及完善簽署相應的協(xié)議的工作。

此外，對于受托人在管理存續(xù)信托項目時，在發(fā)生需要信息披露的情形時，均需按照信托合同約定履行相應的信息披露義務。

 2、交易對手的主張能否獲得支持分析

受本次疫情影響，對于部分存續(xù)的信托項目可能面臨上述挑戰(zhàn)，但若本次疫情構成不可抗力，信托項目的交易對手方以此抗辯相應交易文件的履行或主張減免相應的合同責任或主張解除合同，是否可以獲得支持？以下將具體分析：

（1）交易對手是否可主張減免相應合同責任？

根據(jù)《合同法》第117條第1款：“因不可抗力不能履行合同的，根據(jù)不可抗力的影響，部分或者全部免除責任，但法律另有規(guī)定的除外。當事人遲延履行后發(fā)生不可抗力的，不能免除責任”�！睹穹�總則》第180條第1款：“因不可抗力不能履行民事義務的，不承擔民事責任。法律另有規(guī)定的，依照其規(guī)定�！� 且信托交易文件中會列明不可抗力條款，如“因不可抗力而導致任何一方當事人全部或部分不能履行本合同的，該方不承擔違約責任，但該方應采取一切必要和適當?shù)拇胧�減輕可能給其他方造成的損失。發(fā)生不可抗力，各方應依據(jù)不可抗力對履行本合同的影響程度，協(xié)商決定變更或終止本合同�！币虮敬我咔閷е陆灰讓κ謱е虏荒苈男泻贤�的，交易對手可主張部分或全部免責，但主張免責的一方需證明本次疫情與合同無法履行存在因果關系。

以下以信托貸款合同為例進行分析，信托貸款合同的履行是基于金錢給付義務的履行。通常，本次疫情并不會直接導致債務人的履行不能，可能會間接影響債務人的還款能力。因此，疫情與逾期還款違約在法律上一般很難構成直接的因果關系。

參考2003年“非典”期間的案例：

中國農業(yè)銀行上海市青浦支行與上海大盈肉禽聯(lián)合有限公司借款合同糾紛一案（案號為（2004）滬一中民三（商）初字第258號），被告提出：“其公司經營受到非典和禽流感等不可抗力影響，無法支付到期債務，且在債務到期時被告大盈公司已向原告提出展期申請，故被告大盈公司的還款義務應予免除。”法院認為，“被告大盛公司也應按《最高額抵押合同》約定對被告大盈公司的還款義務承擔抵押擔保責任。被告大盈公司稱其已向原告提出展期申請、不應承擔還款責任的主張，因其展期申請未得到原告批準，故還款義務不能免除。至于被告大盈公司稱其因不可抗力導致還款不能的主張，不能成立�！�

王挺、王應隆、杜鐵鳴與中國農業(yè)銀行廣東省分行營業(yè)部、廣州天啟房地產有限公司借款合同糾紛上訴案（案號(2005)穗中法民二終字第1150號），法院認為“非典”情大規(guī)模爆發(fā)于2003年上半年，本案貸款發(fā)放時“非典”疫情已經爆發(fā)，故對本案當事人而言，“非典”疫情不具備不可抗力“不可預見”的條件；同時，不論是“非典”、禽流感疫情還是市政施工，可能影響的只是宏觀的經營環(huán)境，對本案借款合同的履行并不產生任何直接、必然的影響，故不應認定為是導致三上訴人違約的原因，因此，三上訴人以不可抗力為由上訴主張減免民事責任，不符合《中華人民共和國合同法》第一百一十七條的規(guī)定，本院不予支持。

因此，筆者認為，受本次疫情影響的部分交易對手可以根據(jù)實際情況向信托公司主張適用不可抗力并發(fā)生免責的法律效力。但交易對手因本次疫情與逾期還款違約無直接因果關系的情形下，交易對手無法主張適用不可抗力主張減少、免除其違約責任。

（2）是否會導致交易文件提前解除的后果？

根據(jù)《合同法》第93條：“當事人協(xié)商一致，可以解除合同。當事人可以約定一方解除合同的條件。解除合同的條件成就時，解除權人可以解除合同�！比艚灰孜募�中將發(fā)生不可抗力作為合同解除條件之一，當事人可據(jù)此要求解除相應合同。

根據(jù)《合同法》第94條：“有下列情形之一的，當事人可以解除合同：（一）因不可抗力致使不能實現(xiàn)合同目的；……”若交易文件中未作上述特殊約定的，因此導致不能實現(xiàn)合同目的的，可主張解除合同，但主張解除合同的一方需證明本次疫情與不能實現(xiàn)合同目的的因果關系。此外，不同類型的信托項目對應的法律關系并不相同，以信托借貸關系為例，交易對手取得信托公司貸款即已實現(xiàn)合同目的，交易對手無法主張不能實現(xiàn)合同目的。

據(jù)此，筆者認為，交易對手需根據(jù)交易文件的實際情況判斷是否可以主張?zhí)崆敖K止合同，但因交易對手違約觸發(fā)合同提前終止還款事由的，信托公司可根據(jù)實際綜合判斷交易對手是否可主張因不可抗力減免其部分、全部合同責任。

（3）金融政策支持

針對本次疫情，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會于2020年1月26日發(fā)布了《關于加強銀行業(yè)保險業(yè)金融服務配合做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)[2020]10號）。2020年1月31日中國人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局于聯(lián)合發(fā)布《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（銀發(fā)[2020]29號），提出“（三）為受疫情影響較大的地區(qū)、行業(yè)和企業(yè)提供差異化優(yōu)惠的金融服務。……對受疫情影響較大的批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游等行業(yè)，以及有發(fā)展前景但受疫情影響暫遇困難的企業(yè)，特別是小微企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。對受疫情影響嚴重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期或續(xù)貸。”“（四）完善受疫情影響的社會民生領域的金融服務。對因感染新型肺炎住院治療或隔離人員、疫情防控需要隔離觀察人員、參加疫情防控工作人員以及受疫情影響暫時失去收入來源的人群，金融機構要在信貸政策上予以適當傾斜，靈活調整住房按揭、信用卡等個人信貸還款安排，合理延后還款期限。感染新型肺炎的個人創(chuàng)業(yè)擔保貸款可展期一年，繼續(xù)享受財政貼息支持。”

據(jù)此，信托公司對受肺炎疫情影響的債務人可根據(jù)實際情況靈活調整金融借款合同的履行，對重點區(qū)域及重點行業(yè)的債務人，參照執(zhí)行相關政策。

五、結語

盡管此次疫情在法律屬性上可被定性為不可抗力事件，但是這一事件并不能阻止所有合同關系的正常履行，承租人不能單純以不可抗力為由逃避其合同義務。但是另一方面，法律法規(guī)作為一種社會規(guī)范，并不能直接帶來經濟社會所追求的效益最大化的結果。

在此次疫情的特殊時期內，建議專項計劃管理人協(xié)調各方履行不可抗力事件的通知義務，履行臨時公告的信息披露義務，并應結合本次疫情對原始權益人、償債能力等方面的影響進行具體分析、綜合判斷后決策是否構成提前終止、加速清償事件。建議融資租賃公司針對承租人的具體情況進行分析，判斷是否減免承租人租金，以盡量減少糾紛，實現(xiàn)各方利益的最大化；并結合客觀情況具體分析判斷是否贖回逾期基礎資產，是否構成不可抗力事件導致回收款轉付日順延。建議信托公司按照信托合同的約定履行信息披露義務，協(xié)調符合特定條件的交易對手提供因本次疫情導致交易對手不能履行合同的相關證明，根據(jù)各個項目類型、性質、區(qū)域等自身的特點，及受本次疫情影響程度不一的實際情況，綜合判斷予以應對，做好受托人的角色，履行相應的義務。