摘要
　　
　　《民法典》首次對保理合同進行了定義：保理合同是應收賬款債權人將現(xiàn)有的或者將有的應收賬款轉讓給保理人，保理人提供資金融通、應收賬款管理或者催收、應收賬款債務人付款擔保等服務的合同。從中，我們不難看出，商業(yè)保理不同于傳統(tǒng)金融機構，其本質是應收賬款綜合服務機構，其基本功能包括融資功能和包括應收賬款管理、催收、債務人付款擔保等非融資性功能。
　　
　　結合近期監(jiān)管精神，中諾認為商業(yè)保理本質是應收賬款綜合管理及服務機構，其作用的發(fā)揮不應局限于融資，甚至融資功能只是其綜合功能的極小部分。根據(jù)商業(yè)保理的定位不同，我們將商業(yè)保理業(yè)務分為：融資型保理、服務型保理及綜合型保理三大模式。
　　
　　融資型保理是指以提供資金融通為主的保理業(yè)務，即商業(yè)銀行或商業(yè)保理公司通過受讓應收賬款為應收賬款持有人提供融資。我們認為，相比商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融而言，商業(yè)保理在提供融資方面，并不具備單純的資金規(guī)模和價格優(yōu)勢，在客戶選擇上，商業(yè)保理公司不可避免的進行客戶能級下沉。基于此，除具有資金優(yōu)勢的部分商業(yè)保理公司外，我們認為商業(yè)保理公司在資金供給方面，應當形成與傳統(tǒng)機構的差異化優(yōu)勢，與銀行等傳統(tǒng)金融機構形成優(yōu)勢互補、差異化服務的互動局面。
　　
　　服務型保理是指以提供應收賬款資產(chǎn)為主的商業(yè)保理業(yè)務，主要通過平臺化、再保理等模式實現(xiàn)。在開展服務型保理業(yè)務過程中，商業(yè)保理公司可以充分發(fā)揮自身在應收賬款管理、數(shù)字金融平臺運營、供應鏈上下游信用管理等方面的優(yōu)勢，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供包括綜合應收賬款管理服務。
　　
　　綜合型保理兼融資型保理和服務型保理特征，在業(yè)務過程中以提供服務為主，以短期資金過渡方式為客戶滿足客戶融資需求，嗣后將應收賬款再進行出售。綜合型保理多以資產(chǎn)證券化、再保理等形式出現(xiàn)。
　　
隨著未來商業(yè)保理監(jiān)管細則的落地，對商業(yè)保理公司監(jiān)管要求或將持續(xù)提升，商業(yè)保理行業(yè)將迎來健康發(fā)展的良機，行業(yè)形象也將被重塑，行業(yè)定位將回歸初心，我們認為未來服務型保理和綜合型保理將是行業(yè)發(fā)展的重要方向，在商業(yè)保理發(fā)展方面，綜合服務化將成為商業(yè)保理發(fā)展的重要方向。
　　
　　一是，服務內(nèi)容的綜合化。商業(yè)保理要全面發(fā)揮融資及非融資協(xié)同優(yōu)勢，為客戶提供綜合供應鏈金融服務，而非單純的融資服務，持續(xù)深化與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系連接，做實自身產(chǎn)融服務的身份。二是，服務手段的綜合化。數(shù)字化將牽引商業(yè)保理服務手段持續(xù)升級，以數(shù)字化供應鏈金融平臺為基礎，疊加征信對接、中登直連，持續(xù)升級服務手段，為客戶提供數(shù)智化供應鏈金融服務。三是，服務價值的綜合化。保理公司在發(fā)展過程中，要兼具產(chǎn)業(yè)思維和金融思維，做到“比金融懂產(chǎn)業(yè)、比產(chǎn)業(yè)懂金融”，不斷提升自身服務價值，提升在供應鏈金融服務中的生態(tài)位，方能基業(yè)長青。
　　
　　未來已來，中諾作為國內(nèi)少數(shù)與人民銀行征信系統(tǒng)、中登網(wǎng)直連的商業(yè)保理公司，作為國內(nèi)領先的供應鏈金融科技公司，以“供應鏈金融+供應鏈金融科技+供應鏈金融運營”持續(xù)助力中國商業(yè)保理行業(yè)健康、穩(wěn)健發(fā)展。
　　
　　我們認為，商業(yè)保理公司不能把自己當做金融機構，盲目開展放貸業(yè)務，商業(yè)保理公司要學產(chǎn)業(yè)、懂金融，做產(chǎn)業(yè)和金融的鏈接者、做產(chǎn)業(yè)里場景的挖掘者、做產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的先行者。